【行业研究报告】中望软件-疫情影响业绩表现，工业软件前景可期

事件：公司发布2022年中报，2022年上半年实现营业收入1.94
亿元，同比减少5.73%；归母净利润-0.36亿元，同比减少174.79%；
扣非后的归母净利润-0.69亿元，同比减少524.69%。
疫情影响业绩表现。2022年上半年，公司长三角以及京津冀地区
疫情影响业绩表现。2022年上半年，公司长三角以及京津冀地区
业务受上海、北京等区域疫情影响较大，在经济增长放缓的大环境下，
营业收入较上年同期下降5.73%。国内实现营业收入1.60亿元，同比
下降1.80%；国外实现营业收入0.32亿元，同比下降11.60%。公司
2D产品实现收入1.31亿元，同比下降10.08%；3D产品实现收入0.51
亿元，同比提高3.14%。
工业软件前景可期。作为国内自主可控的产业之一，工业软件是
高端制造业的关键所在。根据Protocol的报道，美国准备对用于设计
半导体的特定类型EDA软件实施新的出口限制。在CAD/CAE领域，
目前高端市场份额仍然被海外软件所垄断，国内CAD存在较强的自
主可控需求。
员工持股绑定公司利益。2022年6月，公司发布2022年员工持
股计划（草案），涉及核心管理人员及核心业务骨干（120人）。行权
条件对营业收入增长进行考核，全面行权的要求为2022-2024年的收
入增长率不低于30%/69%/119.70%（基数为2021年的收入）。
投资建议：公司是国内工业设计软件的龙头企业。预计2022-2024
风险提示：高端应用领域拓展不及预期;知识产权问题;行业竞争
加剧
盈利预测和财务指标：
2021A2022E2023E2024E
营业收入(百万元)
618.68804.281085.781411.52
（+/-%）
35.65%30.00%35.00%30.00%
净利润(百万元）
181.65182.83257.96334.97
（+/-%）
50.89%0.65%41.10%29.85%
走势比较
股票数据
总股本/流通(百万股)