【行业研究报告】电气设备-电力设备新能源行业周报：基本面仍然向好，短期调整带来投资机会

3227.03，下跌-0.81%；深证成指报收12269.21，上涨0.02%；沪深300指
数报收4156.91，下跌-0.32%；创业板指数报收2683.6，上涨0.49%。
子板块方面，光伏设备板块下跌-5.29%，跌幅最大；风电设备板块下跌-5.15%；
电池板块上涨0.12%，涨幅最大；电网设备板块下跌-3.27%；电机板块下跌
-0.72%；其他电源设备板块下跌-3.41%。
投资建议：上周电新板块受市场影响，调整较大。我们认为，上周调整只是短
期的情绪影响所致，行业基本面未出现明显变化，目前电新各板块估值处于均
值水平，行业基本面决定未来向上空间，应把握细分板块中长期逻辑。目前各
板块中仍强烈推荐光伏板块，硅料新增产能将开始逐步释放，下游需求将获得
充分满足，环比增速提升。短期看，从二季度光伏业绩看，全行业（硅料至组
件及相关辅件）基本实现环比增长，下半年硅料产能释放将带来装机增速上涨，
长期看，各国新能源替代化石能源需求增大，强烈建议积极布局光伏板块；本
周乘联会公布7月新能源乘用车厂商批发销量，预计约56万辆，环比持平，
上游材料价格继续下行。建议关注受益锂电原材料下跌，需求稳定的个股标的；
近期大宗跌价较多，成本压力缓解，建议关注电力设备相关标的。
新能源：上周光伏板块调整主要受短期情绪影响。产业链方面，硅料价格继续
上涨表明下游需求仍有支撑。8月起硅料产能逐步释放，大尺寸电池产能紧缺
将更为突出，大尺寸电池盈利有望在二季度单瓦4-5分的基础上进一步提高。
继续坚定看好8月光伏板块上行行情，重申我们对于行业景气度上行的观点：
继续坚定看好8月光伏板块上行行情，重申我们对于行业景气度上行的观点：
1）海内外需求仍然旺盛，开工率并未受上游涨价影响下降。2）二季度业绩表
现优异。3）三季度硅料产能释放，带动产业量利齐升。特别需要提出，宏观
及长期角度看，各国新能源替代化石能源需求增大是大趋势。海外政策方面利
好不断。持续底部推荐，细分板块顺序硅料>电池>硅片>组件，建议积极布局
拥有alpha的公司。
风电：在全球碳减排的大环境下，长期趋势向好，短期上游原材料开始跌价利
好零部件厂商，主机价格仍处于低位，装机增速难以出现高增长，目前估值处
于合理水平，近期上游原材料松动，建议继续关注行业未来开工情况及原材料
价格走势给板块带来的催化。
新能源车：本周乘联会公布7月新能源乘用车厂商批发销量，预计约56万辆，
环比持平。长期看，锂供应仍存在瓶颈，下游需求受锂供应约束，板块机会可
能性较低，建议关注技术更替及产能紧张环节的机会。推荐今年可能国产替代
加速的铝塑膜板块，近期有望大规模装车的4680大圆柱相关产业链。
电力设备：上周，国际大宗商品价格企稳，部分电气设备企业受益前期价格下
跌，后续价格变化趋势仍难预料，保持继续跟踪。
本周组合：爱旭股份、通威股份、TCL中环、明冠新材、东方电热、美畅股份、
高测股份、天能股份、嘉元科技、诺德股份、翔丰华。
风险提示：行业增速不及预期的风险；政策不确定性的风险；市场竞争激烈，
导致价格下降的风险。
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电力设备沪深300