【行业研究报告】商贸零售-商业贸易行业周观点：《重组胶原蛋白》行业标准正式实施，巨子生物参与制定

行业核心观点：
上周，申万商贸零售指数下跌3.29%，跑输上证综指2.48个百分点。从统
计局公布的社零数据来看，6月社零较2021年同期+3.1%，其中金银珠宝
类、化妆品类零售额均同比+8.1%。短期内全国疫情多点散发，对消费市场
尤其是可选消费品的影响较大，但在有效的防控举措下，未来疫情有望逐
步得到控制。另外，多地发放消费券，未来消费市场有望迎来复苏。建议
关注：①化妆品&医美：颜值经济下化妆品、医美需求旺盛，近期多项化妆
品、医美相关法规发布，行业面临洗牌，合规化妆品、医美龙头公司将受
品、医美相关法规发布，行业面临洗牌，合规化妆品、医美龙头公司将受
益；②黄金珠宝：“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透
率的提升驱动行业规模稳步扩大，加之近两年疫情加速行业整合，珠宝龙
头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场，看好黄金珠宝龙
头企业；③母婴：三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励措
施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议
提前关注母婴赛道投资机会。
投资要点：
行情回顾：上周（8月1日-8月7日）上证综指下跌0.81%、申万商贸零
售指数下跌3.29%，商贸零售指数跑输上证综指2.48个百分点，在申万
31个一级行业指数涨跌幅排第21。年初至今，上证综指下跌11.34%、商
贸零售指数下跌13.52%，申万商贸零售指数跑输上证综指2.18个百分点，
在申万31个一级子行业中涨幅排名第18。
行业数据：①社零数据：6月社会消费品零售总额同比+3.1%，其中，商品
零售收入同比+3.9%，餐饮收入同比-4.0%。细分品类中，限额以上单位金
银珠宝类、化妆品类零售额均同比+8.1%。②原材料价格数据：上周黄金
上涨7.92美元至1773.83美元/盎司，白银下跌0.44美元至19.89美元
/盎司。
上市公司重要公告：医思健康发布交割认购股份公告；昊海生科发布权益
分派公告；上海家化发布股份回购公告；华熙生物发布合作终止公告；水