【行业研究报告】-A股市场估值跟踪十五:科技抬升,消费分化

类型: 其他投资策略

机构: 东兴证券

发表时间: 2022-08-07 00:00:00

更新时间: 2022-08-08 15:12:22

全球主要股指:海外股指、港股全面上涨,A股回落。涨幅来看,纳斯达克指数(2.15%)、恒生科技(1.95%)、日经225(1.35%)涨幅居前;A股
指数除创业板指(0.49%)上涨外均下跌,上证指数(-0.81%)跌幅最大。估值来看,港股、海外股指除英国富时100外均上升,A股均下降,其中恒
生科技升幅最大(PE(TTM):14.23%/PB:2.57%),英国富时100本周跌幅最大(PE(TTM):-7.89%/PB:-1.73%)。估值分位数表现类似,海外、港
股除英国富时100外均上升,恒生科技PE(TTM)(73.60%)较上周上升77.35个百分点,升幅最大;英国富时100(8.90%)下降15.91%,降幅最大。
股除英国富时100外均上升,恒生科技PE(TTM)(73.60%)较上周上升77.35个百分点,升幅最大;英国富时100(8.90%)下降15.91%,降幅最大。
A股估值分位数较上周除创业板指外均下降。幅度来看,创业板指PE(TTM)上升0.51%,沪深300估值降幅最小(PE(TTM):-0.29%/PB:-0.27%)。
本周估值收缩幅度普遍扩大,上证50跌幅扩大0.55%(年初至8/5下跌15.27%),其中72.37%来自于估值收缩,收缩程度较上周扩大3.69%,为各指数
中最高。创业板指上涨0.49%,其估值收缩幅度较上周收窄0.24%。
行业估值:整体下行,科技、消费上升。科技PE(TTM)和PB升幅最大,分别为3.19%和3.64%;设备制造、交运、工业服务降幅明显,其中设备制造
PE(TTM)和PB降幅分别为-3.48%和-3.54%,降幅最大。中信行业来看,7个行业PE(TTM)上升,6个行业PB上升,23个行业PE(TTM)下降,24个行业
PB下降;行业PE(TTM)多数回落,成长、科技板块有明显回升,其中电子(8.33%)、计算机(3.57%)、通信(2.86%)估值抬升幅度居前;地产相
关行业估值走低,建筑(-4.54%)、房地产(-4.12%)、建材(-3.59%)降幅显著。消费板块估值分化,医药(1.28%)、食品饮料(0.55%)估值上
升,消费者服务(-4.00%)、商贸零售(-2.82%)估值下降。
23个中信行业当前PE(TTM)估值低于历史中位数,21个中信行业PB低于历史中位数。PE(TTM)来看,当前值排名前三的行业是军工、农牧、消费者
服务,排名后三的行业是银行、建筑和煤炭;PB来看,当前值排名前三的行业是食饮、消费者服务和电新,排名后三的行业是银行、房地产和建筑。
风险溢价:A股主要指数风险溢价均上升,其中上证50、上证指数、上证180风险溢价分别上升0.13%、0.09%、0.08%,升幅位于前列。
风险提示:数据统计可能存在误差。