【行业研究报告】比亚迪-7月销量点评:销量再创新高,品牌力持续向上

类型: 事件点评

机构: 华鑫证券

发表时间: 2022-08-07 00:00:00

更新时间: 2022-08-10 14:14:40

▌销量再创新高,多车型持续爆发
公司7月新能源车销量突破16万台/yoy+222%/mom+21%,超市
场预期,其中EV/PHEV乘用车销量均约8.1万辆;1-7月公司
新能源车累计销量达80.4万辆/yoy+292%,其中EV乘用车累
计销量40.45万辆/yoy+242%,PHEV乘用车累计销量39.6万辆
/yoy+384%。分品牌来看,7月汉/唐/宋/秦/元/海豚分别销
量为2.58/1.18/3.87/3.41/2.22/2.1万辆,多品牌矩阵表现
强劲。电池方面,公司7月动力与储能电池装机量
强劲。电池方面,公司7月动力与储能电池装机量
7.3GWh/yoy+143%/mom+6%,2022年累计装机量达41.3GWh。
公司销量再创历史新高,多平台、多产品矩阵纵深布局,目
前已经形成DMi平台及E平台3.0,海洋网、王朝网两大销售
体系,在电池技术、车身设计、系统集成、销售等各大领域
形成合力,造就以“汉”为代表的一系列爆款车型。“汉”
等高端品牌持续热销,单车均价不断向上突破,品牌力持续
强化。
▌订单充沛,品牌力持续向上
5月16日高端豪华MPV品牌腾势D9开启预售,搭载DM-i超级混
动技术和e平台3.0技术。5月20日海豹发布并同步预售,系
搭载CTB技术的E平台3.0车型,在安全、操控、高效、美学
方面均实现了新的突破。5月22日,唐EV预售正式开启,定
位高端纯电SUV。整体而言,公司品牌力持续向上,订单充
沛。公司通过成功打造以“汉”为代表的高端轿车品牌,实
现品牌力向上突破。当前,公司陆续打造以腾势D9为代表的
高端MPV、以唐EV为代表的高端SUV品牌,实现高端品牌的横
向扩张,有望进一步强化公司品牌力。公司已经形成王朝、
海洋、腾势为代表的三大核心系列产品,未来有望推出更高
端品牌,实现品牌力进一步自下而上逐级突破。
▌产销持续领衔,强化业绩兑现能力
公司预计上半年实现归母净利润28-36亿元/yoy+139%-
207%,预计实现扣非归母25-33亿元/yoy+578%-795%。单季
度来看,预计公司2022Q2实现扣非归母净利润约20-28亿元
/yoy+113%-198%/QoQ+147%-246%,表现强劲。2022Q1/Q2公
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