【行业研究报告】-策略专题研究报告:哪些价值细分板块可以布局?

类型: 主题策略

机构: 国海证券

发表时间: 2022-09-04 00:00:00

更新时间: 2022-09-05 10:11:59

投资要点:
核心要点:
1、回顾历史,长周期小盘占优中月度级别风格再平衡行情共出现过
3次,分别为2011年9月至2012年1月、2012年9月至2013年1
月、2014年10月至2015年1月。
2、在小盘风格占优长周期下,月度级别的大盘风格再平衡行情均发
生于市场经济预期改善的背景之下,价值板块景气相对优势的回升
或是引发市场风格再平衡的主因。
或是引发市场风格再平衡的主因。
3、市场风格由小盘向大盘切换的时点提前市场阶段性见底,磨底阶
段市场倾向于选择短期确定性较强,具备事件驱动性的板块,如2011
年底的银行和2012年底的地产链条。随后伴随经济的企稳复苏,价
值和成长均有机会。
4、当前市场处于磨底阶段,经济预期与风险偏好尚未明显改善,大
盘风格占优行情的延续仍需经济基本面的支撑,现阶段可关注基建
和地产后周期链条。
5、配置方面,短期价值风格再平衡相对看好基建相关的建材、地产
后周期相关的家电和非银金融,中期建议关注中小成长在回调之后
的布局机会。
摘要:
1、回顾历史,长周期小盘占优中月度级别风格再平衡行情共出现过
3次,分别为2011年9月至2012年1月、2012年9月至2013年1
月、2014年10月至2015年1月。
2、在小盘风格占优长周期下,月度级别的大盘风格再平衡行情均发
生于市场经济预期改善的背景之下,价值板块景气相对优势的回升
或是引发市场风格再平衡的主因。在2010年至2015年小盘风格占
优的长周期下,月度级别的市值风格再平衡现象共出现过3次,且均
发生于稳增长政策发力的前后,在市场经济预期的改善与经济实质
性的企稳的背景下,价值板块景气相对优势的回升或是驱动市场风
-0.2187
-0.1650
-0.1113
-0.0576