【行业研究报告】有色金属-东亚前海新材料周报：产业化进程提速、PET铜箔量产可期

东亚前海新材料周报：产业化进程提速、PET
东亚前海新材料周报：产业化进程提速、PET
铜箔量产可期
核心观点
1、近日东威科技相继获得PET铜箔电镀设备订单约7.13亿元。
2022年8月26日东威科技发布公告称与客户签订约5亿元（含税）合
作框架协议，协议标的为“双边夹卷式水平镀膜设备”，该设备目前主
要用于PET铜箔的水电镀环节。公司计划于首台设备交付安装调试到应
用状态后，在其后的两年内交付完成余下设备。8月29日东威科技发布
公告称与赣州市宝明新材料技术有限公司签订2.13亿元（含税）的销售
合同。合同标的同为“双边夹卷式水平镀膜设备”，于2023年4月底前
交货，两份合同金额合计约7.13亿元。7.13亿元PET铜箔电镀设备约
对应24GWhPET铜箔产线。1条生产线约对应1GWh的PET铜箔，1GWh
的PET铜箔生产线约需要3台水电镀设备。1台水电镀设备约1000万元，
因此7.13亿元约对应71台水电镀设备，约24GWh的PET铜箔生产线。
其中1GWhPET铜箔大概对应1000-1200万平方米的PET铜箔，目前铜
箔的价值量约8元/平方米，我们按照1GWh约对应1000万平方米PET
铜箔来测算，得出其对应的PET铜箔价值量约19.2亿元。PET铜箔投
产将带动上游设备、原料端需求加速提升，进而推动PET铜箔产业链
进一步完善。PET铜箔生产的过程中，所需的设备主要包括磁控溅射设
备、水电镀设备，所需的原材料包括PET基膜和添加剂等。PET铜箔量
产化进程中有望带动上游设备端、原料端需求加速提升，进而推动PET
铜箔产业化进程提速、产业链进一步完善。综合来看，目前东威科技的
PET铜箔电镀设备的合同订单进一步说明PET铜箔厂家正积极推进量
产，未来有望带动上游设备、原料端需求加速提升，推动PET铜箔产业
化落地。
2、截至2022年09月02日，上周新材料指数（885544.TI）跌3.23%。
新材料14个板块上周有1个板块上涨或持平，有13个板块下跌。其中，
上涨的板块为碳纤维，涨幅为6.0%；跌幅排名前三的分别为光伏玻璃、
电池化学品、氟化工，跌幅分别为8.4%、6.0%、5.5%。
3、化工新材料产品涨跌不一，锰酸锂涨4.0%，金属硅跌5.9%。
锰酸锂方面，价格上涨原因主要为锰酸锂开工率下降，致使市场供应量
小幅缩减，叠加原材料碳酸锂价格上涨支撑，推动锰酸锂价格上涨。金
属硅方面，价格下跌主要原因为四川地区开工增加，以及新疆地区疫情
受控开工增加，金属硅整体供应量增加，叠加下游实际需求一般，致使
金属硅价格承压下行。
4、行情回顾。上周，化工新材料中的160家上市公司，共有39家
上市公司股价上涨或持平，占比24.4%，有121家上市公司下跌，占比
75.6%。周涨幅排名前3的依次为光威复材、江丰电子、家联科技，周
涨幅分别为14.1%、9.2%、7.8%；周跌幅排名前3的依次为科恒股份、
道明光学、石大胜华，周跌幅分别为24.4%、14.9%、11.8%。
投资建议
PET铜箔厂家正在积极推进量产，有望带动上游设备、原料端需求
加速提升，相关企业或将受益，如：三孚新科、双星新材、宝明科技等。
风险提示
复合铜箔推广进程不及预期、原材料价格异常波动、技术更新迭代
等。