【行业研究报告】钢铁-钢铁周报:国常会释放稳经济政策,关注旺季钢材消费恢复

类型: 行业周报

机构: 民生证券

发表时间: 2022-09-03 00:00:00

更新时间: 2022-09-05 17:15:11

钢铁周报20220903
国常会释放稳经济政策,关注旺季钢材消费恢复
国常会释放稳经济政策,关注旺季钢材消费恢复
2022年09月03日
➢价格:本周钢材价格下跌。本周20mmHRB400材质螺纹价格为3970元
/吨,较上周环比-5.5%,热轧3.0mm价格为3930元/吨,较上周环比-3.9%。
本周原材料价格下跌,本周港口铁矿石价格、焦炭价格、废钢价格与上周相比均
下跌。
➢利润:本周螺纹钢利润下滑。长流程方面,我们测算本周行业螺纹钢、热轧
和冷轧吨毛利分别环比前一周-135元/吨,-50元/吨和-36元/吨。短流程方面,
本周电炉钢利润环比前一周下滑。
➢产量与库存:本周螺纹钢产量周环比上升,五大钢材厂库周环比上升、社库
周环比下滑。产量方面,本周五大钢材品种产量958万吨,周环比升40.31万
吨,其中建筑钢材产量周环比增26.77万吨,板材产量周环比升13.54万吨,螺
纹钢本周增产24.35万吨至293.81万吨。库存方面,本周五大钢材品种社会总
库存周环比降29.76万吨至1108.71万吨,钢厂总库存504.69万吨,周环比增
16.48万吨,其中,螺纹钢社库降17.73万吨,厂库增13.63万吨。表观消费量
方面,测算本周螺纹钢表观消费量297.91万吨,周环比升13.19万吨,本周建
筑钢材成交日均值14.33万吨,周环比下降5.57%。
➢投资建议:8月31日国常会提出用“放管服”改革办法再推进稳经济一揽
子政策发挥效能,9月上旬实施细则应出尽出,稳经济政策值得期待,叠加钢材
进入传统消费旺季,钢价有望企稳反弹。基本面上,受疫情等因素影响,旺季开
端消费恢复力度有限,供应端钢材产出继续回升,虽然社会库存继续降库,但钢
厂库存连续四周垒库。整体看,短期钢材消费恢复情况不佳,但在稳经济政策出
台及钢材旺季消费背景下,钢价有望企稳反弹。建议关注:1)普钢板块:宝钢股
份、包钢股份、华菱钢铁;2)特钢板块:甬金股份、中信特钢、广大特材;3)
高温合金标的:抚顺特钢;4)石墨电极标的:方大炭素;5)管材标的:友发集
团、新兴铸管;6)高股息标的:方大特钢、南钢股份、三钢闽光。
➢风险提示:地产用钢需求断崖式下滑;钢价大幅下跌;原材料价格大幅波动。
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