【行业研究报告】医药生物-医药生物行业周报：创新器械迎利好，药品网售新规出台

◆市场表现：
本周医药生物板块整体下跌0.07%，在申万31个行业中排第10位，
跑赢沪深300指数1.97个百分点。年初至今，医药生物板块整体下跌
22.85%，在申万31个行业中排第27位，跑输沪深300指数4.30个百分
点。当前医药生物板块估值（PE-TTM）为23.6倍，处于历史低位水平，
相对于沪深300的估值溢价在117%。从子板块看，本周医药商业、生物
制品和医疗器械上涨，涨幅分别为2.66%、1.70%和1.54%。个股方面，
本周上涨的个股为263只（占比58.8%），涨幅前五的个股分别为祥生医
疗（15.9%）、特宝生物（15.4%）、惠泰医疗（15.0%）、立方制药（14.4%）、
*ST和佳（13.9%）。
◆行业要闻：
◆行业要闻：
9月3日，医保局对十三届全国人大五次会议第4955号建议的答复
中提到以下几点：一、关于完善创新医疗器械平台挂网机制。针对创新医
疗器械在挂网过程中存在的问题，国家医保局正在研究完善医药集中采购
平台挂网机制，推动建立全国统一的挂网和交易规则，加强医药集中采购
平台标准化、规范化、专业化建设，在挂网时优化流程、及时响应、公开
透明，降低企业相关成本，助力新的医疗器械顺利参与市场交易。二、关
于完善创新医疗器械价格形成机制。将着力完善以市场为主导的价格形成
机制，反映产品价值和供求关系，综合考虑其同类医疗器械价格、临床疗
效、健康收益和国际同类产品使用情况等因素形成创新医疗器械合理价
格。同时，加强对市场价格的监测，提升医药价格治理水平，根据市场竞
争情况，动态调整挂网价格，更好地支持医药市场运作。三、关于创新医
疗器械集中带量采购。集中带量采购重点将部分临床用量较大、临床使用
较成熟、采购金额较高、市场竞争较充分的医用耗材纳入采购范围，通过
公开透明的竞争规则，促使价格回归合理水平，医疗机构根据历史使用量，
结合临床使用情况和医疗技术进步确定采购量。由于创新医疗器械临床使
用尚未成熟、使用量暂时难以预估，尚难以实施带量方式。在集中采购过
程中，我们根据临床使用特性、市场竞争格局和中选企业数量等因素合理
确定带量比例，在集中采购之外留出一定市场为创新产品开拓市场提供空
间。
随着医疗器械带量采购在多个省份集中采购试点工作的展开，越来越
多的耗材品类纳入集采领域，引发市场密切关注和讨论。医保局在此次回
复中明确表态，集采涉及品类应为临床使用量大、市场竞争充分的成熟产
品。对于创新医疗器械采取市场化定价机制，尚不纳入集采，在集采之外
留出市场拓展空间。医保局将成熟产品和创新产品加以区分对待，为创新
器械留有较大利润空间，以鼓励创新器械研发，利好创新器械研发生产企
业。
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行业评级:超配
行业走势图
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