【行业研究报告】环旭电子-2022年中报点评：2022H1业绩高速增长，多元化业务布局多点开花

【投资要点】
◆2022H1业绩保持高速增长。根据公司披露2022年中报，2022H1公司
实现营收289.41亿元，同比增长29.93%，实现归母净利润10.85亿
元，同比增长96.84%，实现扣非净利润10.95亿元，同比增长136.59%，
元，同比增长96.84%，实现扣非净利润10.95亿元，同比增长136.59%，
业绩保持高速增长。对应2022Q2公司单季度营收149.9亿元，同比
增长32.17%，环比增长7.40%,实现归母净利润6.46亿元，同比增
长110.77%，环比增长47.10%，实现扣非净利润6.82亿元，同比增
长164.59%，环比增长65.28%，在外部经营压力下，公司凭借多元化
业务布局以及丰富的产品矩阵，延续2022Q1保持高速成长。
◆各项业务保持成长态势，汽车电子持续高速增长。公司业务覆盖3C
（通讯、消费、电脑）产品、工业电子、医疗电子、汽车电子等领域。
受益于公司在汽车电子领域的大力拓展，客户需求和订单均保持大幅
成长，2022H1公司汽车电子类产品营收同比增长79.63%。全球数据
中心投资增加，带动服务器、交换机等产品需求成长，公司电脑及存
储类产品营收同比增长54.06%。智能手机、智能穿戴相关SiP模组产
品需求的增加，带动公司消费电子类产品营收同比增长22.65%。
◆全球化布局与多元化业务领域打造突出的行业地位。公司在全球
EMS/ODM排名中，2021年营收规模为第12位，营收年增长率和营业
净利润率均位居行业前列。目前公司在全球10个国家（含地区）拥
有27个生产据点，整合全球资源并服务全球知名品牌客户。
◆研发驱动产品创新突破不断。截至2022年6月30日，公司研发团队
规模为2296人。2022H1公司研发投入8.11亿元，同比增长19.18%。
公司作为SiP技术的全球领导者，持续赋能电子产品小型化发展趋势，
在微小化多功能SiP上融合了包括双面塑封技术等多项先进技术，满
足产品高集成度和设计灵活性的同时，实现双面电磁屏蔽功能。车电
业务方面，公司取得ISO26262制造部份认证，陆续量产电动车动力
系统、电池管理系统及散热系统的应用产品，布局功率半导体国际大
厂的功率模块的组装生产与测试，2022年下半年正式量产电动车用逆
变器使用的IGBT功率模块。
环旭电子（601231）2022年中报点评