【行业研究报告】广汽集团-合资品牌销量同比较高增长，埃安持续放量

⚫广本销量维持高增长态势。广本8月销量7.10万辆，同比增长59.1%；1-8月累计
销量50.39万辆，同比增长5.7%，预计疫情缓解以及消费刺激政策带动下购车需求
持续释放，叠加2021年同期基数较低，8月广本销量维持高增长态势。8月雅阁销
持续释放，叠加2021年同期基数较低，8月广本销量维持高增长态势。8月雅阁销
量2.31万辆，皓影销量1.39万辆。8月30日广本新紧凑型SUV“致在”正式上
市，9月1日新款纯电SUV车型VE-1上市，助力广本SUV产品矩阵进一步完善。
⚫广丰销量同比大幅增长。广丰8月销量8.46万辆，同比增长97.6%；1-8月累计销
量66.88万辆，同比增长25.0%，广丰8月销量同样实现同比大幅增长。8月凯美
瑞销量2.26万辆，威兰达销量1.09万辆，雷凌销量1.61万辆，赛那销量0.69万
辆，汉兰达销量0.75万辆，锋兰达销量1.02万辆。新车方面，8月新款凌尚、雷凌
新精英版上市，新车有望带动广丰产品竞争力持续提升。
⚫广汽自主销量同比持续向上，广汽埃安月度销量再创新高。广汽自主8月销量3.00
万辆，同比增长66.1%；1-8月累计销量23.39万辆，同比增长18.0%。搭载钜浪
混动GMC2.0的首款SUV车型影酷已于8月开启预售，预售价13.20-17.20万
元，预计将于9月25日正式上市；新款传祺M8已于成都车展亮相，除2.0T燃油
版外还将提供搭载钜浪混动HEV及PHEV技术的混动版本，预计将于4季度上市，
两款重点混动新车有望成为公司加速新能源转型的新起点。广汽埃安8月销量2.70
万辆，同比增长132.7%；1-8月累计销量15.23万辆，同比增长134.4%。8月埃安
销量继续创新高，AionS销量1.17万辆，AionY销量1.10万辆，两款车型单月销
量破万带动埃安销量持续攀高。8月2023款AionVPlus上市，成为20万级别中唯
一提供7座配置的纯电SUV，新车有望为埃安销量增长提供新动能。
⚫⚫预测2022-2024年EPS分别为0.96、1.15、1.37元，按22年PE估值，参考可比