【行业研究报告】信息技术-通信行业深度：算力革命：泛在、绿色与生态

通信
算力革命：泛在、绿色与生态
我国东数西算战略、美国对英伟达高算力芯片的禁运均指向了被市场忽略
我国东数西算战略、美国对英伟达高算力芯片的禁运均指向了被市场忽略
的概念——算力。为什么我们当前重视算力革命？如何看待这场IT变
革？
为何当前要关注算力？每一轮的ICT创新革命都是“通信+计算+存储”
三位一体协同升级，5G作为数据传输的“超级高速公路”，必然将匹配
更快的“跑车”，当我们将视野从短视频等拓展到AR、VR乃至元宇宙时，
其对计算、渲染、AI的需求将剧增，同时智能汽车、可穿戴的兴起将推动
计算能力将从云端向“云—边—端”延伸，多元算力时代即将到来。在5G
网络基本建设完成后，算力对社会的贡献将逐步体现，据华为《泛在算力》
报告测算，1美元的算力投入，可以带来4.7美元的社会产出。
泛在算力：“云—边—端”的共存。市场此前将算力等同于IDC，而今在
算力需求百倍增长下，处理器单核性能与多核提升边际递减存在，大型数
据中心的算力提升有限。而由于网络性能，带宽成本等制约，对于分布式
需求愈发明显。边与端的设备将迎来从“功能机”向“智能机”的升级。
绿色算力：双碳制约下的等式转换。通过芯片和算法，我们实现了“能源
+算力——>价值+热量”的转换，随着算力应用的普及，能源将是终极制
约因素。对IDC而言，大型化、智能化和散热技术成为标配；对于芯片和
器件而言，ARM架构通过成本和效率的优化占据服务器市场一席之地，而
提升光传输密度是降低器件功耗的主攻方向，CPO共封装光学呼之欲出。
算力生态：构建汽车/元宇宙/机器人等多场景共荣生态。元宇宙的宏大愿
景、虚拟人的AI灵魂、智能汽车的丰富互动、AR/VR的立体展示将带来
对算力提出随时、随地、随需、随形的能力要求。从投资角度看，汽车智
能化催生的算力需求有望明后年最快爆发，以解决人机交互、辅助驾驶等
实用功能，而未来的无人驾驶场景则更需算力支撑，因此车型升级中更易
“预埋”算力，需求确定性最强。而元宇宙、Web3面向C端用户的虚拟
世界构建则代表了远期最具爆发力的需求。
投资建议：抓住“光与云”的确定性，探索“边缘+绿色”的广阔空间。
1）边缘算力：美格智能、移远通信、广和通；2）通信设备：亨通光电、
长飞光纤、中天科技、天孚通信、中兴通讯、新易盛、中际旭创、初灵信
息；3）芯片：NVDA、AMD、QCOM。
风险提示：美国科技封锁拖延国内新技术发展；国内算力应用市场发展缓
慢
行业走势
作者