【行业研究报告】食品饮料-食品饮料行业周报：白酒曙光将至，餐饮弱复苏中

▌一周新闻速递
行业新闻：1）海关总署：1-7月酒类进口金额27.66亿美元
（-19.31%），进口数量74.96万千升（-52.90%）；出口金
额8.72亿美元（+24.07%），出口数量45.92万千升
额8.72亿美元（+24.07%），出口数量45.92万千升
（+5.61%）。2）预计到2025年中国精酿啤酒消费量可达26
亿升，渗透率从当前的2.2%提升至6.7%，精酿啤酒零售市场
规模可达1040亿元，年复合增长26%。
公司新闻：1）洋河股份：中秋营销“组合拳”获丰收。周新
虎辞任洋河股份董事及高管职务。2）今世缘：短期内不推
新、不提价。短时间内，V系不会再推出新品，价格以稳为
主。3）古井贡酒：酿造副产物和废弃物资源化综合利用项目
环评审批获同意。项目总投资额达2.32亿元。
▌投资观点
馈，符合我们上周的周观点。疫情扰动区域中秋反馈一般，
非疫情区域表现好于预期，从批价、库存及动销来看好于市
场预期。整体来看，我们看好白酒板块进入反弹阶段，重点
推荐贵州茅台、山西汾酒和泸州老窖，关注五粮液、舍得酒
业、酒鬼酒、苏酒及徽酒。
大众品板块：当前餐饮端处于弱复苏阶段及原材料成本逐步
回落，我们认为对大众品三季度业绩可以乐观一点。整体来
看，我们继续重点关注休闲食品三剑客及调味品三颗新星
（日辰股份、中炬高新及仲景食品）等。
维持食品饮料行业“推荐”投资评级。
▌风险提示
疫情波动风险；宏观经济波动风险；推荐公司业绩不及预期的
风险；行业竞争风险；食品安全风险；行业政策变动风险；消
费税或生产风险；原材料价格波动风险。