【行业研究报告】休闲服务-酒店餐饮行业投资策略周报：入住率维持低位，布局十月后边际改善

上涨1.34%，港股标的华住集团上涨4.23%。
行业周度数据追踪：中秋本地游成主流，整体入住率回落至51%。9
月4日-9月10日，国内酒店客房总供给2071万间夜（同比
+1.1%），总需求1032万间夜（同比-13.2%），供需差为1039万
间夜（同比+21.0%）。环比来看，需求环比-8.1%，供需差环比
+9.6%。
中高端酒店入住率47.1%（同比-5.6pct），ADR为380元（同比-
4.6%），RevPAR为179元（同比-14.7%）；中低端酒店入住率
55.6%（同比-10.6pct），ADR为192元（同比-9.0%），
RevPAR为107元（同比-23.5%）。中高端/中低端酒店
RevPAR
分别环比-8.7%/-7.4%，在多地倡导就地过节背景下，中秋节本地
游、周边游成主流，酒店住宿需求相对承压。
投资建议：酒店行业头部公司拓店能力强、品牌溢价高，长期将充分
享有门店高速扩张和价格提升带来的成长属性，短期建议关注防疫政
策放松和十一行情下的商旅需求恢复情况。建议关注国内市占率高的
头部酒店标的：锦江酒店（600754.SH）、华住集团
（1179.HK）、首旅酒店（600258.SH）；以及布局度假酒店的成
长性标的：君亭酒店（301073.SZ）。
风险提示：疫情反复风险，拓店速度不及预期，行业竞争加剧
。
-6%
-4%