【行业研究报告】-大消费行业周报:8月消费增长超预期,防御需求下或切换至低估值

类型: 其他行业策略

机构: 浙商证券

发表时间: 2022-09-18 00:00:00

更新时间: 2022-09-20 11:16:16

直播电商:内容不断创新,持续打造自有品牌
随着美丽生活快速成长,在货品丰富度与价格方面优势逐渐增强,带动GMV增
长并形成正向循环,带货潜力较大。我们强调东方甄选并非是MCN机构,而是
长并形成正向循环,带货潜力较大。我们强调东方甄选并非是MCN机构,而是
直播带货与品牌打造相结合的消费品领域新星。
医美/化妆品:8月化妆品社零平淡,关注双11表现
8月化妆品社零288亿,同比-6.4%,降幅扩大7.1pct,618后淡季增速逐渐下
行,关注接下来双11旺季表现。推荐今年业绩确定+明年高成长的珀莱雅、华东
医药、华熙生物。同时,重视医美终端朗姿股份的困境反转机会。
宠物:Q3预计延续高增态势
周期:猪价周期仍上行,金属包装迎盈利拐点
1)生猪:20万吨储备肉约占国内居民月均猪肉消费量(400万吨左右)的5%,
抛储只会短暂扰动市场情绪,难以改变供需格局,后续伴随气温下降、腌腊灌肠
等刺激猪肉需求回升,需求改善将对猪价形成有力支撑。
2)金属包装:红牛诉讼迎进展,看好两片罐盈利拐点
风险提示
1)疫情反复;2)经济下行超预期;3)地产政策继续收紧
行业评级:看好(维持)