【行业研究报告】电气设备-电力设备新能源行业周报:新能源汽车产销火热,海外政策扰动影响有限

类型: 行业周报

机构: 东海证券

发表时间: 2022-09-20 00:00:00

更新时间: 2022-09-21 11:14:23

2022年8月16日,美国总统拜登签署生效《通胀削减法案》。法案指出,
美国新能源汽车市场72款车型中仅20款左右车型保留税收抵免优惠,部分
美国新能源汽车市场72款车型中仅20款左右车型保留税收抵免优惠,部分
主流品牌重回7500美元税收补贴行列,其中包括占据约6成美国市场的特斯
拉和通用汽车,我们预计回归补贴的车型销量将超过失去补贴的车型销量。
《法案》对于新能源汽车产业的限制:1)车辆产地限制:符合补贴的新能
源汽车必须产自北美(美国、加拿大、墨西哥);2)电池及材料产地限制:金
属元素:动力电池中所使用的关键金属需要在于美国或者与美国有自由贸易协
定的国家中开采加工,使用比例自2023年起为40%,并逐年增加,到2027
年比例要求为80%;组件及材料:电池组件及材料产地必须在北美,使用比例
自2023年起为50%,并逐年增加,到2029年比例为100%;3)汽车价格限
制:卡车、货车、SUV的不超过8万美元,轿车不超过5.5万美元;4)车主
收入限制:个人/户主/联合申报人年收入不得超过15/22.5/30万美元;5)所购
车型限制:适用于纯电动汽车、插电混动汽车(动力电池容量>7KWh)、氢燃
料电池汽车。
预计《法案》将会促使美国市场扩大对日韩电池的使用比例。我国锂电及
材料企业很多都是日韩电池厂的主要原材料供应商,例如SK(中伟主要为其
提供三元前驱体材料,容百、当升提供正极材料)、LG(中伟、华友提供三元
前驱体,恩捷、星源提供隔膜,新宙邦提供电解液)、松下(贝特瑞提供负极材
料、新宙邦提供电解液)。同时相关企业拟在北美布局生产基地,避免海外政策
变化带来的风险,以追求更大市场份额。
(2)新能源汽车产销火热,“金九银十”值得期待
据中汽协数据,8月新能源乘用车销量达66.6万辆,同比增长104.2%,
今年累计销量386万辆,同比增长113.9%,截至8月底,新能源乘用车累计
渗透率26%,主要得益于产业链供给缓解,同时油价有上涨可能以及各地政府
积极推动政策,带动行业发展。造车新势力持续发力,小鹏G9、蔚来ET5等
车型交付量值得期待。
(3)锂电材料稳步前进,持续高景气度
1)锂盐:工业级、电池级碳酸锂短期仍有上涨趋势,工业级、电池级碳酸
锂9月9日报价48.7万元/吨、50万元/吨,环比小幅上涨。2)正极材料:磷
酸铁锂:近期四川等中部地区疫情影响,影响了部分磷酸铁厂商生产节奏,导
致磷酸铁价格小幅上涨,9月16日报价2.325万元/吨,但是整体影响可控。
铁锂厂商产线依旧满产,新进厂商出货在即,预计后续供给状况将得到缓解。
行业走势图
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