【行业研究报告】信息技术-通信行业专题报告:创维数字PANCAKE产品技术领先,有望受益内容端放量

类型: 行业专题

机构: 安信证券

发表时间: 2022-09-21 00:00:00

更新时间: 2022-09-21 20:11:30

创维数字PANCAKE产品技术领先,
有望受益内容端放量
有望受益内容端放量
■Pancake取代菲涅尔成为VR光学主流方案。VR光学的发展经历了从
非球面透镜、菲涅尔透镜到折叠光路三个阶段,光学发展主要追求更
大的视场角、更短的光学镜头总长(TTL)、更小的畸变,非球面透镜
和菲涅尔透镜相比,Pancake具有更好的成像质量与更轻薄的光学组件,
可以很好地满足消费者的要求,采用Pancake方案的VR设备可降低厚
度50%以上、主机重量普遍在200g以下,且能进行屈光度调节,因此
Pancake将成为VR光学主流方案。
■创维数字Pancake技术已达国际先进水平,有望快速提升国内市场份
额。2022国内外VR新品大部分采用Pancake方案,创维凭借其Pancake
技术、重量、分辨率、交互技术、芯片等多款指标已赶超国际主流水
平,据IDC统计,2021年全球VR头显出货量达1100万台,VR全球
出货量已突破千万大关,2021年中国VR市场出货量为138万台,随着
国内厂商竞争加剧,中国市场潜力不断激发,中国VR市场5年复合年
增长率(CAGR)将达到43.8%,高于全球市场38.5%的增长率,创维
凭借其硬件优势有望在Pancake新品发布后快速提升国内市场份额。
■内容生态已多点开花,国内硬件领先企业有望占领风口。从视频到直
播,国内VR内容端已尝试全景视频、6-Dof交互视频、影视、UGC直
播、演唱会直播、体育赛事直播等方向,实现各场景下的深度交互,
吸引各类不同群体。在游戏端,根据Omdia,预计2022年全球VR内
容市场的总收入中,VR游戏营收占比大约为89%,游戏仍是消费者的
主要兴趣所在,继2020年3月《Half-Life:Alyx》刺激VR活跃用户大幅
增长后,VR用户增长进入冷静期,2022年起多款优质3A大作又将提
振消费者市场,国内硬件领先企业有望占领风口,率先获取用户。
■创维数字硬件端产品力充足,有望受益国内内容端放量。创维硬件端
准备充分,公司具有自研和产购一体优势,产品从前端的光学设计到
ID设计、结构设计、硬件设计、从软件底层算法到系统上层应用都是
团队独立完成的,已申请200+专利,能有效避免专利授权费用以及外
包的效率和利润问题;创维在软件端借助VR设备在教育和医疗领域持
续为B端客户提供解决方案,有深度积累,现已在四川大学华西医院、
云南省昆明医科大学第一附属医院等数十个医院落地“VR+医疗”方
案,在内容端即将放量前夕,创维作为硬件领先企业与软件成熟企业
有望从中受益。
■风险提示:(1)竞争加剧风险;(2)VR普及不及预期;(3)行业政
策变动风险
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