【行业研究报告】房地产-基础设施公募REITs周报：华润有巢与其他保租房REITs有何不同？

强于大市|维持
华润有巢与其他保租房REITs有何不同？
行业基本情况
⚫专题视点
华润有巢与其他保租房REITs有何不同？华润有巢租赁住房REIT获
受理，与其他保障房REITs最大不同在于有巢泗泾项目为集体建设用地项
目。近期华夏基金华润有巢租赁REIT向上交所提交申报并获受理。目前
已上市3只保租房REITs底层资产均为国有建设用地项目，华润有巢租赁
住房REIT有2个底层资产，泗泾项目为集体建设用地项目，东部经开区
项目为国有建设用地项目。有巢泗泾项目用地使用经历了集体土地所有人
委托、集体组织决策、政府批准、挂牌出让等流程，使用权期限70年，
仅限自持出租。
⚫REITs市场表现
本周REITs指数环比上周末上涨0.21%。本周产权型、特许经营权型
REITs指数环比上周末上涨0.34%、上涨0.04%。产权型中，产业园区型、
仓储物流型REITs指数环比上周末上涨0.45%、上涨0.66%。特许经营权
型中，高速公路型、生态环保型、能源型REITs指数环比上周末下跌
0.04%、上涨0.22%、上涨0.11%。近一个月，REITs指数跑赢沪深300指
数6.98pcts。本周领涨公募REITs为中金普洛斯REIT，涨跌幅为1.99%。
⚫REITs成交额
本周REITs成交额为12.33亿元，环比22.69%。其中，产权型成交
额环比16.07%；特许经营权型成交额环比27.74%。产权型REITs中，产
业园区型、仓储物流型成交额环比29.73%、17.52%。特许经营权型中，
高速公路型、生态环保型、能源型REITs成交额环比30.10%、-2.75%、
66.68%。
⚫REITs换手率
本周REITs换手率为0.72%。其中，产权型、特许经营权型换手率为
0.56%、1.17%。产权型中，产业园区型、仓储物流型、保租房型换手率为
0.66%、0.29%、1.12%。特许经营权型中，高速公路型、生态环保型、能
源型REITs换手率为0.93%、1.55%、1.85%。
⚫投资建议
积极参与投资，重点关注保租房、产业园区REITs。积极拥抱REITs
带来的机遇，我国保租房、产业园区REITs底层资产基本位于核心一线、
二线城市，具备安全性和一定成长性，随着产业升级进行，租金有望合理
增长，建议积极参与投资保租房和产业园区REITs。
⚫风险提示
公募REITs审批进度、疫情对底层资产现金流影响存在不确定性。