【行业研究报告】安井食品-速冻食品龙头乘风破浪,预制菜肴领域迁移赋能

类型: 深度研究

机构: 平安证券

发表时间: 2022-09-24 00:00:00

更新时间: 2022-09-25 15:14:13

道端:公司采用“BC兼顾,全渠发力”渠道策略,建立了适合自身发展
的以“贴身支持”为核心的经销管理体系,为经销商提供灵活的政策和支
持,积累了一批稳定且忠诚度高的经销商,构建公司极强的渠道壁垒。3)
持,积累了一批稳定且忠诚度高的经销商,构建公司极强的渠道壁垒。3)
产能端:公司目前拥有11大生产基地,2021年设计产能75.28万吨。
2021年公布57.4亿定增方案,支撑整体产能新增76.25万吨,产能扩
张不断推动规模效应提升。
传统速冻食品业务:行业景气度仍存,龙头市占率有望提升。2021年我
国速冻食品市场规模达到1755亿元,根据中商产业研究院预测,至2025
年国内速冻食品市场规模将达到3300亿元。其中,速冻火锅料制品随火
锅行业持续扩容,高端化成为趋势;速冻面米制品已处于行业成熟阶段,
差异化成为新的增长点。安井通过大单品战略聚焦资源,带动销售规模扩
大;定位“高质中高价”,提升产品性价比;推行“产地研”策略,不断
推出新品,产品结构的持续升级助力龙头企业市占率提升。
预制菜业务:万亿赛道炙手可热,速冻老兵舍我其谁。2021年中国预制
菜市场规模为3459亿元,预计2026年预制菜市场规模将达10720亿,
万亿赛道炙手可热。餐饮连锁化进程加快,加上外卖和团餐市场发展迅速,
降本增效需求推动B端预制菜放量;社会结构变化驱动C端预制菜市场
快速扩容,疫情加速渗透率提升。安井作为速冻食品龙头,管理、渠道、
产能等多重优势迁移赋能发力菜肴,“并购+自产+OEM”三箭齐发快速