【行业研究报告】食品饮料-食品饮料行业周报：白酒开始反弹，大众品事件驱动

▌一周新闻速递
行业新闻：1）1-7月全国酒类进口额27.66亿美元，同比下
降19.31%，进口量74.96万千升，同比下降52.90%。2）国
家统计局发布数据，8月份烟酒类消费品零售总额395亿
家统计局发布数据，8月份烟酒类消费品零售总额395亿
元，同比增长8%；1-8月烟酒类消费品零售总额3218亿元，
同比增长7%。
公司新闻：1）贵州茅台：《2022中国食品饮料百强榜》，
贵州茅台位列第二，酒类第一。茅台冰淇淋入驻永辉超市、
七鲜超市。华润万家将于9月29日在全国34个城市的120
家门店投放20000瓶53%vol500ml飞天茅台酒。2）今世缘：
国缘V9重点布局长三角华东市场，抢占高端黄金赛道。3）
泸州老窖：公司聚焦“双品牌、三品系、大单品”战略。泸
州老窖国窖酒类销售公司停止接收国窖1573销售订单。泸州
老窖特曲、窖龄酒系列停货。
▌投资观点
白酒板块：经过过去1-2周跟踪反馈，板块逐步企稳进入反
弹阶段。下周进入十一前的最后打款阶段，我们认为平稳过
渡到假期。我们预计节后反馈符合预期乃至超预期概率较
大，继续看好白酒板块进入反弹阶段，重点推荐贵州茅台、
山西汾酒和泸州老窖，关注五粮液、舍得酒业、酒鬼酒、苏
酒及徽酒。
大众品板块：本周我们调研走访香飘飘、金龙鱼杭州工厂、
贝因美及国联水产，整体反馈逐步向好。本周百润股份、绝
味食品等公告股权激励，亦引发市场关注。整体来看当前餐
饮端处于弱复苏阶段及原材料成本逐步回落，我们认为对大
众品三季报可以乐观一点。整体来看，我们继续重点关注休
闲食品三剑客及调味品三颗新星（日辰股份、中炬高新及仲
景食品）等。
维持食品饮料行业“推荐”投资评级。
▌风险提示
疫情波动风险；宏观经济波动风险；推荐公司业绩不及预期的
风险；行业竞争风险；食品安全风险；行业政策变动风险；消