【行业研究报告】三一国际-营收、业绩双增长，数智化、电动化、国际化成效显著

事件：公司发布2022年半年报，上半年实现收入76.3亿元，同比增
长53.1%；实现归母净利润9.1亿元，同比增长11.7%。
2022H1公司营收、业绩双增，创历史新高。上半年，公司实现营业收
2022H1公司营收、业绩双增，创历史新高。上半年，公司实现营业收
入76.3亿元，同比增长53.1%，实现归母净利润9.1亿元，同比增长
11.7%，若剔除2021年出售新疆子公司的1.5亿元一次性收益影响，
归母净利润同比增长37.1%。营收、业绩双增长，均创下历史新高，
主要得益于数智化、电动化、国际化战略提升公司核心竞争力，以及
机器人、智慧矿山等新业务的快速发展。
持续投入研发，数智化、电动化成果显著。公司上半年研发费用为4.2
亿元，同比增23.9%，其中数智化、电动化研发成果显著，矿山装备
方面，智能掘进机自动化使用率高达72%，采煤机实现从薄煤层到中
厚煤层全覆盖，宽体车中大吨位实现批量销售并加快新能源宽体车的
研发落地。物流装备方面，批量交付自动化轨道吊和轮胎吊，中标厦
门港海天码头自动化岸桥项目，自动驾驶和智能化水平达到行业领先，
同时布局电动正面吊、电动堆高机、电动集卡、电动抓钢料机、电动
重叉等全系列电动港口设备。
海外市场拓展顺利，国际收入大幅增加。上半年国际收入达到19.3
亿元，同比增长121.9%，占总收入比例为25.3%，其中矿山装备板块
实现收入9.6亿元，同比增长130.9%，物流装备板块实现收入9.6亿
元，同比增长113.6%。公司展望，矿山装备2023年国际销售额达到
40亿元，2025年达到80亿元，成为矿车国内出口第一品牌，物流装
备2023年国际销售额达到40亿元，2025年达到70亿元，成为港机
国内出口第一品牌，两项相加，公司2025年国际销售目标为150亿元，
目标是再造一个三一国际。
机器人业务结构调整加快，有望成为新的增长点。上半年机器人业务
收入5.5亿元，同比增长36.9%，机器人业务不断向外赋能，现阶段，
新能源、电线电缆、化工化纤等行业已经陆续取得订单，电池拆解维
修、离散制造业等行业也正在不断突破，未来随着外部客户的不断开
拓，机器人业务有望大幅增长，成为新的增长点。
无人驾驶已在矿山运营，商业化正加速落地。公司智矿业务无人驾驶
宽体车已在3个矿山开展无人驾驶商业合作，累计完成50台无人驾驶
车辆部署，运营里程10万公里，电动化车队运营规模达到国内第一，
无人驾驶技术日趋成熟，商业化落地正加速到来，未来有望提升公司
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