【行业研究报告】农林牧渔-农林牧渔行业周报：二元母猪价格周环比再降，8月猪用疫苗批签发同比大增

势。抛储及约谈对短期猪价影响有限，本周猪价创出今年7月以来新
高。除政策层面，生猪出栏均重、疫情、养殖效率变化也会影响短期
猪价：i）涌益咨询（9.9-9.15）全国出栏生猪均重127.87公斤，周环
比上涨0.3%，较2021年峰值137.6公斤仍有7.1%差距，出栏均重超
过150kg生猪占比7.68%，仍处偏低水平；农业部数据，9月9日16
省份宰后均重91.35公斤，较2020-2021年同期分别增加-1%、2%，
目前看，压栏或二次育肥对2-3个月之后猪价影响有限；ii）低体重
猪出栏占比仅5.47%，全国猪病发生情况处历史低位；iii）母猪价格
降至1784元/头，养殖户补栏意愿理性，2023年猪价维持高位时间
或超预期。本周五各家猪企头均市值，温氏5828元、牧原5400元、
天邦食品2520元、中粮家佳康1658元，正邦1490元、估值仍处偏
低水平，我们建议在猪价调整期可继续配置生猪养殖板块，继续推荐
天康生物、温氏股份、牧原股份、中粮家佳康、新希望、大北农。
白羽鸡产品价格周环比微降，黄羽鸡价格维持高位
①白羽鸡产品价格周环比微降。2022年第37周（9.12-9.18）父母代
鸡苗价格25.63元/套，周环比下降1.4%；父母代鸡苗销量142.33万
套，周环比上升28.5%；上周五，白羽鸡产品价格10,900元/吨，周
环比下降0.3%。2022年5月，美国引种受禽流感影响中断，祖代雏
鸡更新数量为0，6-7月祖代更新为国内自繁，且祖代换羽增加；随
着进口恢复，8月祖代更新量增至6.59万套，9-12月更新量或进一
步提升，我们预计2022年白羽祖代更新量约90万套，处于近年低
位。②本周黄羽鸡价格维持高位。9月23日，黄羽快大鸡均价8.95
元/斤，周环比跌0.8%，同比涨45.8%；中速鸡均价9.41元/斤，周环
比涨0.4%，同比涨38.8%；土鸡均价10.71元/斤，周环比跌2.1%，
同比涨39.3%；乌骨鸡7.68元/斤，周环比涨3.8%，同比涨24.9%。
2020年黄羽肉毛鸡单只亏损1.21元，2021年黄羽肉毛鸡单只小幅盈
利0.42元，行业继续去产能，2021年全国在产祖代、在产父母代肉