【行业研究报告】商贸零售-社会服务行业双周报（第40期）：中国香港放宽机场入境检疫要求 呷哺呷哺新品牌上海首发

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容超配1社会服务行业双周报（第40期）中国香港放宽机场入境检疫要求呷哺呷哺新品牌上海首发核心观点行业研究·行业周报社会服务超配·维持评级0755-821508090755-82132098zengguang@guosen.com.cnzhongxiao@guosen.com.cnS0980511040003S0980513100003010-880053770755-81981232zhanglu5@guosen.com.cnbaixiaoqi@guosen.com.cnS0980521120002市场走势相关研究报告《连锁咖啡专题-咖啡本土化新时代，一超多强齐争艳》——2022-09-20《财报总结及行情深度复盘-上半年经营环境复杂化板块β行情特征更为显著》——2022-09-13《社会服务行业双周报（第39期）-卫健委倡导国庆就地过节，粉笔科技更新招股书》——2022-09-13《社会服务行业9月投资策略-三季度经营预期回落建议着眼2023年复苏主线》——2022-09-05《社会服务行业双周报（第38期）-中国中免顺利登陆港股，中美审计监管合作协议落地》——2022-08-29板块复盘：2022年09月12日-09月23日，消费者服务板块报告期内下跌3.46%，跑赢大盘2.35pct。国信社服板块涨幅居前的股票为呷哺呷哺（20.36%）、华天酒店（7.64%）、金陵饭店、携程集团-s、天目湖、九华旅游、三特索道、人瑞人才；国信社服板块跌幅居前的股票为（-28.57%）、中国东方教育（-26.32%）、新东方在线（-19.09%）、中教控股（-16.67%）、同道猎聘（-15.77%）、希望教育（-15.63%）、奈雪的茶（-14.86%）、海底捞（-13.49%）、科德教育、大连圣亚。行业新闻：星巴克发布2025中国战略愿景，设计6大增长引擎；呷哺呷哺新品牌趁烧落地上海；9月26日起中国香港机场入境检疫改为“0+3”，“回港易”及“来港易”计划将扩展至中国除台湾省外的所有地区；三亚9月15日起解封；累计接待2000万人次，希尔顿欢朋开启发展新纪元；首个箱式电商机器人项目上线试运行，中国中免持续推进供应链现代化。核心标的：流通A股占比，中国中免10.17%/-0.24pct，宋城演艺4.04%/-0.35pct，锦江酒店3.79%/+0.00pct，首旅酒店1.78%/+0.41pct。港股核心标的：自由流通股本占比，九毛九34.23%/+0.09pct，奈雪的茶29.56%/-0.13pct，呷哺呷哺23.27%/+2.30pct，海伦司22.28%/+0.44pct，海底捞18.35%/+0.14pct。风险提示：自然灾害、疫情等系统风险；政策风险；收购低于预期等投资建议：板块迈入低基数复苏周期从估值修复到业绩验证演绎。维持板块“超配”评级。随着疫情企稳与防控政策的灵活调整，市场情绪已经触底回升，且21年下半年低基数效应凸显，短期板块将迎来估值修复行情，但接下来逐季的经营验证也将日益重要。立足下半年3-6个月维度、兼顾复苏次序、业绩确定性、估值水平和主题偏好，优选中国中免、九毛九、海伦司、锦江酒店、君亭酒店、首旅酒店、宋城演艺、天目湖、中青旅、中教控股、北京城乡、科锐国际、广州酒家、同程旅行、华住集团-S、百胜中国-S、海底捞等。立足未来1-3年时间维度，立足景气细分赛道的优质龙头，结合中线逻辑变化等，重点推荐中国中免、锦江酒店、宋城演艺、九毛九、海伦司、君亭酒店、中教控股、华住集团-S、同程旅行、科锐国际、广州酒家、百胜中国-S，海底捞、首旅酒店、奈雪的茶等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2022E2023E2022E2023E601888185.413,806.704.237.0643.8326.26600754