【行业研究报告】信息技术-计算机行业投资策略周报：英伟达加剧囚徒博弈困境，智能驾驶落地提速

外部风险扰动加剧，大市值白马机会渐近。本周市场全面下跌，成交量显
著走低，主要源于俄乌局势再起引起的地缘政治风险加剧、美联储鹰派加息导
致人民币汇率的大幅贬值以及国庆长假前资金的避险情绪加重。今年以来关于
能源、科技以及金融相关的地缘政治风险事件频发，持续强化了“逆全球化开
能源、科技以及金融相关的地缘政治风险事件频发，持续强化了“逆全球化开
启”这一重要的时代背景，打造自主可控、安全可靠的产业链供应链是当前国
家战略布局的重中之重。此外，我们认为中美汇率背后反应的是即期中美资本
利率之差和远期中美经济景气度之差，这与权益市场的定价关系密切。人民币
兑美元汇率近期虽然偏弱，但后续展望计算机版块机会大于风险。随着国内经
济稳步走向弱复苏，诸如金山办公、海康威视、广联达等估值与盈利均处于底
部的价值型白马公司机会渐近。
英伟达发布舱驾一体芯片Thor，推动整车架构演进，“硬件先行、算力
冗余”的囚徒博弈困境强化。本周二（9月20日）英伟达发布舱驾一体芯
片Thor替代Atlan，算力高达2000TOPS，是Atlan的两倍，Thor计划于
2024年量产，吉利极氪将成为首家搭载Thor芯片的车厂。英伟达此举顺势