【行业研究报告】-估值周报:海外市场大幅下行,A股主要指数跌幅收窄

类型: 策略周报

机构: 西南证券

发表时间: 2022-09-24 00:00:00

更新时间: 2022-09-27 17:14:40

本周万得全A回调1.77%,跌幅较上周缩小,全部A股PE(TTM)较上周
下滑0.21至16.59,1年/3年分位数分别降至7.8%/7.1%的低位,10年分位
数降至32.4%;PB(LF)较上周下滑0.02至1.62,1年/3年分位数降至
5.9%/8.4%,10年分位数降至16.8%。本周全A股权风险溢价进一步上行至
3.21%,较上周提高8pp,高于5年历史均值+1倍标准差。
主要指数中,上证50本周回调1.09%,跌幅较小,上证50PE(TTM)较上
周下滑0.1至9.44,1年/3年分位数分别降至0%/13%的低位,10年分位数
周下滑0.1至9.44,1年/3年分位数分别降至0%/13%的低位,10年分位数
降至32.6%;PB(LF)较上周下滑0.01至1.24,1年/3年分位数降至
9.8%/30.5%相对低位。创业板指和科创50分别回调2.68%和3.76%,相对
跌幅较大。创业板指PE(TTM)较上周下滑1.35至43.54,1年/3年分位数
分别降至1.9%/0.6%的低位,10年分位数降至25.8%;PB(LF)较上周下滑
0.16至5.09,1年/3年分位数降至0%/7.8%的低位,10年分位数降至38.1%;
科创50PE(TTM)较上周下滑1.37至40.62,1年/3年分位数分别降至
23.5%/8.6%的相对低位;PB(LF)较上周下滑0.15至4.48,1年/3年分位
数降至7.8%/2.9%的低位。
港股及海外主要指数本周均有所回调,在统计的9只指数中恒生科技指数本
周下跌6.97%,跌幅最大,PE(TTM)较上周下滑3.75至43.6,1年分位数
仍处于80.3%的相对高位;PB(LF)较上周下滑0.18至2.3,处于历史最低
分位数。综合指数中,纳斯达克指数回调5.07%,跌幅最大,PE(TTM)较
上周下滑1.52至26.77,1年/3年/10年分位数降至9.8%/4%/11.8%的低位;
PB(LF)较上周下滑0.22至3.99,1年/3年分位数降至0%/2%的低位,10
年分位数降至49.9%。日经225本周回调1.5%,跌幅最小,今年至今仅回调
5.69%,PE(TTM)总体仍处于相对高位。
一级行业中,看1年PE(TTM)分位数,低于10%的行业有:通信、医药生
物、家用电器、基础化工、建筑材料、银行、交通运输、有色金属、电力设备、
食品饮料、美容护理、非银金融;看10年PE(TTM)分位数,低于10%的
行业有:通信、医药生物、有色金属、交通运输、基础化工、非银金融、电子、
建筑材料、银行、纺织服装;看1年PB(LF)分位数,低于10%的行业有:
钢铁、建筑材料、计算机、传媒、医药生物、社会服务、非银金融、建筑装饰、
电子、轻工制造、基础化工、纺织服装、家用电器、银行、电力设备;看10
年PB(LF)分位数,低于10%的行业有:非银金融、传媒、建筑材料、银行、
医药生物、环保、房地产、计算机、纺织服装、建筑装饰、通信。
在统计的20个热门板块中,看1年PE(TTM)分位数,低于10%的板块有:
CRO、创新药、半导体、动力电池、新能源汽车、储能、智能电网、新材料、
白酒、元宇宙。看3年PE(TTM)分位数,低于10%的板块有:CRO、创
新药、半导体、元宇宙、云计算、新材料。看1年PB(LF)分位数,低于
10%的板块有:CRO、创新药、医美、元宇宙、动力电池、半导体、绿电、
新材料、云计算、储能、燃料电池、智能电网。看3年PB(LF)分位数,低
于10%的板块有:CRO、创新药、元宇宙、云计算、半导体、燃料电池。
风险提示:统计偏差等。
相关研究
1.政策跟踪周报(0912-0918)
(2022-09-19)
2.政策跟踪周报(0905-0911)