【行业研究报告】-市场分析：医疗消费走强 A股震荡上扬

周二A股市场探底回升、小幅震荡上扬，早盘股指小幅下行，沪指盘中触
及3048点之后获得支撑，医疗、酿酒、食品饮料以及旅游酒店等行业率先
上涨，带动股指稳步攀升，午后更多的行业加入反弹，提振股指持续上扬，
沪指全天呈现先抑后扬的运行格局。当前上证综指与创业板指数的平均市
盈率分别为12.54倍、36.61倍，处于近三年中位数以下水平；两市周二
成交量6662亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。全国增病例数呈现
快速回落的特征，上海地区的新增病例数总体呈现低位运行特征，各地复
产复工的进程正在有序推进。8月官方制造业PMI环比有所回升，但依然
在荣枯线下方，经济复苏基础还不稳固，预计官方将继续大力推进扩大有
效需求措施，保持制造业景气回升的态势。8月，从同比看，CPI上涨2.5%，
涨幅比上月回落0.2个百分点；从环比看，CPI由上月上涨0.5%转为下降
0.1%。8月，消费市场运行总体平稳，CPI环比由涨转降，同比涨幅略有回
落。全国PPI环比降幅略有收窄，同比涨幅持续回落。短期内，整体物价
形势料继续保持基本稳定。与此同时，相对稳定的物价，也意味着我国拥
有相对充分的政策空间，加紧巩固经济回升向好态势。未来股指总体预计
将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化
情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注食品饮料、医疗服务、旅
游酒店以及新能源等行业的投资机会。
风险提示：政策风险，经济下滑。