【行业研究报告】-纺服和教育行业动态研究：东方甄选西北专场GMV再新高，李宁波司登大秀凸显原创引领，化学法可再生进展顺利

纺服和教育
纺服和教育
2022年09月28日
作者
孙海洋
sunhaiyang@tfzq.com
东方甄选西北专场GMV再新高，李宁波司登大秀凸
显原创引领，化学法可再生进展顺利
东方甄选西北专场GMV再新高，再次明确独特竞争力。
9月24日-9月25日东方甄选开启宁夏、新疆西北特产两日联播，由于销
售火爆，提前1天结束。9月24日场我们预计东方甄选主账号GMV8000
万+，抖音全账号GMV约8500万，再次刷新单日GMV新高度！主账号观
看人次2344万（较过去7日平均值增长98%，下同），人均停留5分10秒
（+65%），销售转化率5.3%（+2.9pct）。根据灰豚数据，主账号销售TOP10
中自营占7款，其中南美白虾GMV500万+，紫衣腰果、藕粉、蓝莓原浆、
黑蜂椴树雪蜜GMV均达200万+。
本周我们点评，坚守特色发展，无惧环境变化；面对流量竞争，我们再次
强调东方甄选多平台（渠道）、品牌化（定位）、优质优价（产品）、用户（高
知有粘性）及发展方向（农产品科技+文化传播）所展现的差异化；虽市
场短期或担心分流，但东方甄选拥有不同成长基因，具备天时地利人和的
发展机遇。【相关标的：新东方在线、新东方、好未来等】
化学法可再生尼龙项目如期执行，具备较大产业前景及进展意义。
全球可再生尼龙空间广阔，知名品牌相继推出再生面料时间表，Lululemon
计划2030年将所有原材料替换为可再生，再生化纤正成为全球纺织新趋
势；同时，我国发改委发布加快推进废旧纺织品循环利用实施意见。
台华与三联联合研发的化学法可再生尼龙项目按计划如期执行，一方面为
化学法生产积累重要工艺经验，代表我国在该工艺领域跻身世界一流，有
效扩大废旧回收物来源及回收率，推动高端原料国产替代；同时为台华未
来可再生量产进一步消除技术不确定性。【相关标的：三联虹普、台华新材】
李宁波司登大秀领跑国牌，原创文化及产品创新构建强势品牌声量。
从前两年的丝路探行、雪山悟行，到今年逐梦行机场大秀；李宁始终带来
创新引领的文化张力及独具一格的设计基因，中国服饰表达更多需要本土
设计师挖掘创新。李宁具备天然设计师主导的企业文化，在专业运动产品
矩阵构建及运动时尚潮流引领创新方面领跑国牌看齐外牌；钱炜时代李宁
更是构建强大中台体系，保证批零执行及运营效率，激发内生成长力。
波司登2023重新定义轻薄羽绒服，去年首创风衣羽绒服，今年推出轻薄系
列，五大轻暖科技+三大设计创新，掀起品类革新浪潮；在丰富羽绒服穿
着场景，平滑冷暖冬销售落差同时，发力中价位带SKU，覆盖更多消费人
群。【相关标的：李宁、安踏、波司登、361度】
风险提示：产能扩张不及预期；原材料价格大幅波动；下游需求不及预期；
行业竞争风险；疫情局部反复影响后续线下客流；新品发售销量不及预期；
电商热度不及预期等