【行业研究报告】房地产-房地产行业:2022年第38周地产周报-当前政策力度不足以支持基本面明显改善

类型: 行业周报

机构: 东方证券

发表时间: 2022-09-28 00:00:00

更新时间: 2022-09-29 14:14:33

⚫本周市场回顾。第38周房地产板块指数弱于沪深300指数,强于创业板指。房地产
板块较沪深300指数相对收益为-0.5%。沪深300指数报收3856.02,周度涨幅为-
1.9%;创业板指数报收2303.91,周度涨幅-2.7%;房地产板块指数报收3099.67,
1.9%;创业板指数报收2303.91,周度涨幅-2.7%;房地产板块指数报收3099.67,
周度涨幅为-2.4%。
⚫本周行业要闻。银保监会:房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转。国开行已向
沈阳支付全国首笔“保交楼”专项借款。郑州:限购区内二套房首付降至4成,全
面实施“保交楼”项目“交房即发证”。广州、无锡推动二手房“带押过户”。郑
州第二批集中供地14宗底价成交,3宗中止出让。北京第三批集中供地18宗全部
成交,其中10宗底价成交,4宗触顶。合肥第三批集中供地成交21宗,其中7宗
触顶,3宗流拍/中止出让。上海第三批集中供地首日19宗底价成交,3宗触顶。
⚫本周新房和二手房销售量均较上周上升。第38周29大城市新房销售为3.28万套,
较第37周上升84.3%;11大城市二手房销售9999套,较第36周上升51.5%;一
线城市新房、二手房交易较第37周分别上升60.2%、上升33.2%;二线城市新房、
二手房交易较第37周分别上升86.3%、上升32.5%。库存量和库销比均较上周下
降。截至第38周,15大城市库存为124.5万套,较第37周减少2,030套;库销比
为16.0个月,较37周减少0.1个月。本周土地市场出让热度较上周上升。第38周
26大城市合计成交土地78块。土地出让金额增加。第38周26大城市土地出让金
为1504.0亿元,较第37周增加1045.3亿元。平均溢价率下降。第38周26大城市
土地成交平均溢价率2.8%,较第37周下降1.6%。
⚫重点公司公告。万物云拟发售1.17亿股,发售价47.1-52.7港元。华润置地拟拆分
基础设施REIT上市,拟募资11.2亿元。旭辉控股发行12亿元“中债增”中票。
⚫本周新房和二手房销售数据显示环比改善,或与部分城市网签节奏有关,土地市场
继续分化。8月中旬以来政策开启新一轮实质性宽松:保交付政策持续落地、5年
期LPR下调15bp、部分城市对于改善住房及二套房的信贷政策有所放松,一定程
度上有利于购房信心修复。但从政策力度上来看仍有克制,同时苏州、青岛等城市
全面放开新房/二手房限购等“一日游”,也显示出政策放松的博弈仍在持续。近
期部分城市推行二手房“带押过户”,交易成本和交易流程有所优化,但对需求实
质性释放的帮助仍然有限。整体而言,当前政策力度仍无法从根本上扭转供需两端
走弱的压力,我们认为基本面仍将处于持续的弱复苏状态。我们继续看好龙头房企
市场调整阶段的优势地位,此外区域型房企有望在结构性市场中拥有更好的弹性。
风险提示:销售复苏低于预期。逆周期政策不及预期。利率发生明显上升。