【行业研究报告】乐普医疗-平台型企业构筑底层优势,创新甄选引领长期发展

类型: 深度研究

机构: 华西证券

发表时间: 2022-09-28 00:00:00

更新时间: 2022-09-29 14:16:22

随着老龄化加速以及精准诊治普及,心血管行业需求仍处于上
行趋势,集采常态化下丰富优质的在研储备及有选择的上市梯
行趋势,集采常态化下丰富优质的在研储备及有选择的上市梯
队尤其重要,近年来公司研发投入比重达10%,其中75%以上
专注聚焦医疗器械创新,目前公司有22个重磅产品,每年有
4-5个新品上市,鉴于公司强大的商业化能力预期每个产品峰
值销售超4-5亿,建立全面创新产品矩阵以及丰富的多层次梯
队,此外公司也在向国际化和消费端拓展,多样化加持保障长
期稳定发展。
►盈利预测与投资建议
综上,考虑到公司在心血管领域具有领先平台优势,创新研发
管线丰富且上市梯队安排合理,我们预计2022-2024年公司实
现营业收入为96.06、109.36、127.31亿元,分别同比增长-
9.88%、13.84%、16.41%,对应归母净利润分别为21.42、
24.52、29.14亿元,分别同比增长24.56%、14.50%、
18.83%,对应每股收益分别为1.13、1.30、1.54元/股,对应
2022年9月28日20.41元的收盘价,PE分别为18/16/13
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