【行业研究报告】川能动力-2022年中报点评:锂电项目推进迅速,新能源发电稳中向好

类型: 半年报点评

机构: 东方财富证券

发表时间: 2022-09-29 00:00:00

更新时间: 2022-09-29 20:14:29

【投资要点】
◆8月19日,公司发布了半年报,公司报告期内实现收入14.60亿元,
同比-56.12%;归母净利润3.32亿元,同比+12.44;扣非归母净利润
2.63亿元,同比-8.79%。公司Q2营业收入7.26亿元,同比-56.89%,
环比-0.92%,Q2归母净利润1.13亿元,同比-0.18%,环比-48.43%;
扣非归母净利润0.47亿元,同比-56.58%,环比-78.46%。
◆李家沟建设方案调整优化,加速出矿投产:据公司公告,报告期内,
公司已实现基建副产矿石销售收入2788万元,目前正全力建设李家
沟锂辉石105万吨/年项目,5月27日,公司拟对该项目建设方案进
行优化调整,将原项目投资总额12.5亿元增加至16.5亿元,设计规
模105万t/a,采矿生产能力为4200t/d,调整后的选矿厂浮选工段
拟下移至李家沟沟口根扎后坪建设,浮选工段全年生产天数可由270
天增至330天,年产锂精矿约18万吨。随着新能源电动车产销量的
增长,锂资源的开采对公司保障下游锂盐原材料供应、加强市场竞争
力、提升议价能力具有重要意义。
力、提升议价能力具有重要意义。
◆锂盐产业布局迅速,整体盈利能力提升:根据半年报,2022H1公司锂
电营业收入2.44亿元,同比+5.33%,其中子公司鼎盛锂业共生产锂
盐产品3348吨,同比+59.35%。鼎盛锂业目前以代加工形式开展生产
工作,拥有1.5万吨锂盐产能,其中,已投产的1万吨产能处于接近
满产状态,5,000吨电池级碳酸锂技改项目已于2022年4月建成并
投料生产,目前处于产能爬坡阶段,预计今年下半年将持续稳定开展。
据公司公告,6月28日,公司分别与四川能投、川能资本签署股权转
51%股权,并将鼎盛锂业纳入合并报表范围,另有21%股权尚未与川商
基金签订股权转让协议。
◆合资建设3万吨锂盐项目,2024年有望投产:8月4日,公司与亿
纬锂能、蜂巢能源共同组建的合资公司四川能投德阿锂业有限责任公
司已完成设立登记,其中,川能动力持股比例51%,为合资公司控股
股东,亿纬锂能和蜂巢能源持股比例均为24.5%。合资公司的新建3
万吨锂盐项目位于四川省德阳市绵竹市汉旺镇德阳-阿坝生态经济产
业园,拟投资建设年产1.5万吨电池级氢氧化锂和年产1.5万吨电池
级碳酸锂的生产线,并预计将于2024年建成投产。此次锂盐产业合
作带来的共享资源和收益或将帮助公司锂电产业布局将迈向新台阶。
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川能动力沪深300
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