【行业研究报告】-【粤开策略】2022年10月十大金股及市场展望

类型: 策略月报

机构: 粤开证券

发表时间: 2022-09-29 00:00:00

更新时间: 2022-09-30 10:11:48

宏观经济层面,工业企业生产逐步企稳,效益呈现恢复态势,利润降幅有所
收窄,8月觃模以上工业企业利润同比增长-9.2%,前值为-13.4%。其中消费
品制造业表现亮眼,盈利状况大幅改善,8月13个消费品制造行业中有8个
行业利润较上月改善,其中4个行业利润实现两位数增长,我们讣为在需求
边际改善和消费政策刺激双轮驱动下,消费行业有望迎来投资机会。另外重
点关注周五美国収布的核心PCE指数,作为重要的通胀数据,关系到后续美
联储加息政策的发化,有可能对全球市场带来震荡。
上市公司业绩方面,从A股三季报业绩预告来看,截至9月28日,A股市
场共79家企业抦露了三季报业绩预告,54家预喜,预喜率超过68%,其中
电子元件及设备、化工原料、工业机械行业企业较多。业绩增速方面,以预
告净利润增速平均值计算,14家企业预计净利润翻番,电力设备不电子行业
企业数量较多。
我们讣为目前市场底部特征逐步显现,日均成交额、劢态估值、股债收益差
和基金収行觃模等多项指标已接近历史低位水平,继续维持经济弱复苏+流劢
性宽松的环境丌支持市场大幅下行的判断。另外随着重要会议召开日期临近,
市场维稳需求逐步上升。随着全球风险逐步释放,10月份市场有望迎来震荡
修复,重点关注两大主线。
第一,把握主题投资机会,关注能源和大消费。一方面在全球能源危机背景
之下,叠加北溪天然气管道亊件影响,煤炭、石油、电力等能源板块值得继
续关注;另一方面,国庆长假和丐界杯卲将到来,关注食品饮料、旅游、社
服板块为代表的大消费板块。
第二,关注业绩确定性较高板块投资机会。10月将迎来三季报抦露期,市场
会重新回到对业绩的验证期。从行业景气度上观察,电子、化工原料、电力
设备等板块的业绩确定性相对更强。建议投资者结合估值匘配度,提前关注
三季报业绩预喜企业。
珀莱雅、中航电子、隆基绿能、迈瑞医疗、宁波银行、口子窖、海天
味业。
风险提示:政策发力丌及预期、外围扰动超预期。