【行业研究报告】互联网-传媒新消费深度报告：游戏新势力系列——从米哈游学到了什么？

▌上半年中国游戏行业市场规模与用户同比双降，
挑战与机遇并存
2022年上半年，中国游戏市场实际销售收入1477.89亿元，
同比下降1.8%，中国游戏用户6.66亿人，同比下降0.13%，
同比下降1.8%，中国游戏用户6.66亿人，同比下降0.13%，
其中，中国移动游戏市场实际销售收入1104.75亿元，同比
减少3.74%。自今年4月游戏版号恢复以来，截至2022年9
月，国产网络游戏版号已发放五批，共计314个，版号已常
态化发放，但发放数量、审核要求仍处于严控状态，每批版
号发放数量少于2021年版号暂停前的发放水平。游戏公司每
年获得版号的数量受到限制，需在产品设计框架与产品制作
规格层面提升。未来传统游戏大厂与中小游戏厂商机遇平
等，传统大厂在传统品类占优，但需根据用户年龄迭代、需
求转变而转型，小厂敢于尝试颠覆性创新产品，单品爆发空
间大，未来核心看游戏公司的产品竞争力。近年来，米哈游
凭借《崩坏3》《原神》等爆款游戏从中小厂商规模迅速崛
起为游戏大厂，本篇报告将重点分析游戏新势力头部公司米
哈游。
▌二次元游戏赛道产品马太效应加剧，头部产品格
局稳定
2022年上半年中国二次元移动游戏市场实际销售收入为
134.97亿元，同比下降14.63%，而去年同期的增速为
50.15%，由于《原神》《崩坏3》等二次元头部产品具有较
强的壁垒，马太效应的加剧使得二次元用户向头部产品聚
拢，叠加今年上半年市场缺少有竞争力的二次元游戏产品以
及疫情等因素的影响，二次元手游市场规模增速出现负增
长。二次元品类等内容型游戏是游戏行业过去流量为王时代
走向终结的见证者，也是国产游戏未来发展的重要贡献者，
中国玩家在经历同质化严重的、以数值付费为主的流量游戏
后，逐渐倾向选择以内容服务为主、注重内容质量的二次元
等年轻向品类，而内容质量也是二次元游戏长线运营的关
键，该品类也得到了游戏行业精品化大趋势的滋养。近年
来，二次元游戏的研发门槛逐渐提升，在内卷严重的二次元
赛道，目前仍然是米哈游、鹰角网络等少数公司占主导，对
于后入局者，二次元品类既是机会更是挑战。
▌米哈游致力于提供超出用户预期的产品与内容，
构建IP文化生态圈
米哈游致力于提供超出用户预期的产品与内容，陆续推出多
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