【行业研究报告】-市场分析：地产医药领涨 A股冲高回落

周五A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，央行及时表态出现积极效应，人
周五A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，央行及时表态出现积极效应，人
民币短线快速升值，提振两市股指早盘快速冲高，金融、地产以及医药等
行业轮番领涨，沪指冲高至5日均线3055点附近遭遇阻力，午后新能源、
半导体以及航天军工等成长行业震荡走低，拖累股指小幅回落，沪指全天
围绕3040点小幅波动。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为
12.53倍、36.67倍，处于近三年中位数以下水平；两市周五成交量5608
亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。全国增病例数呈现快速回落的
特征，上海地区的新增病例数总体呈现低位运行特征，各地复产复工的进
程正在有序推进。9月官方制造业PMI上升至荣枯线上方，经济回稳的积
极信号正在显现，预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景
气回升的态势。8月，从同比看，CPI上涨2.5%，涨幅比上月回落0.2个
百分点；从环比看，CPI由上月上涨0.5%转为下降0.1%。8月，消费市场
运行总体平稳，CPI环比由涨转降，同比涨幅略有回落。全国PPI环比降
幅略有收窄，同比涨幅持续回落。短期内，整体物价形势料继续保持基本
稳定。与此同时，相对稳定的物价，也意味着我国拥有相对充分的政策空
间，加紧巩固经济回升向好态势。未来股指总体预计将维持震荡格局，同
时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资
者保持六成仓位，短线关注医药、房地产、食品饮料以及金融等行业的投
资机会。
风险提示：政策风险，经济下滑。