【行业研究报告】科华数据-2022年三季报点评：业绩稳中向上，新能源订单持续增长

【投资要点】
◆公司发布2022年三季报，业绩稳中向上。公司2022年前三季度实现
营业收入36.43亿元，同比增长5.97%；实现归母净利润2.88亿元，
同比增长1.40%；实现扣非净利润2.68亿元，同比增长2.19%。其中，
Q3单季度实现营业收入14.30亿元，同比增长17.45%，环比增长
17.22%；实现归母净利润1.22亿元，同比增长23.80%，环比增长
79.82%，Q3业绩增长明显提速。
◆新能源业务增长迅猛，期待Q4及明年业绩释放。公司新能源产品包
括光伏逆变器、储能变流器等产品，应用场景覆盖发电侧、电网侧、
用电侧及微网储能等领域。在国内市场，公司上半年入围中国能建、
中核（南京）等大型国央企集采项目，规模达GW级，9月前后连续中
标宁夏、甘肃等多个项目，金额超5亿元；在海外市场，公司在全球
30多个国家设有营销和服务团队，海外户用储能签约合作超过2万套。
展望Q4及明年，国内大型光储电站陆续开工，海外户用储能需求景
气持续，公司业绩有望快速释放。
◆数据中心业务稳定增长，运营管理能力持续提升。公司数据中心产品
◆数据中心业务稳定增长，运营管理能力持续提升。公司数据中心产品
业务包括模块化UPS电源、模块化数据中心等产品及系统解决方案服
务，主要客户包括三大运营商、腾讯等大型互联网企业、金融机构和
政府机关等。目前，公司在北、上、广等地拥有8大数据中心，自持
机柜数量3万多个，在全国10多个城市运营20多个数据中心。公司
以“智能化运维”为理念，打造符合数据中心快速发展的高效运维管
理平台，公司数据中心智能运维能力显著提升。
◆存货及合同负债逐季提升，公司在手订单充裕。截至2022Q3，公司存
货和合同负债分别达到8.69亿元和2.89亿元，较去年同期增加3.44
亿元和1.35亿元，呈现逐季提升趋势，反映出公司近期订单量持续
增长，同时备货充足保证订单交付。
◆员工持股激发团队积极性，助力公司长远高质发展。今年9月，公司
公告第一期员工持股计划完成股票购买，员工持股平台通过二级市场
集中竞价方式累计购买公司股票2,083,200股，占公司目前总股本的
0.45%。本次员工持股有利于完善员工、股东的利益共享机制，改善
公司治理水平，提高职工的凝聚力和公司竞争力，调动员工的积极性
和创造性，促进公司长期、持续、健康发展。
-59.18%
-42.98%
-26.77%
-10.57%
5.64%
21.84%
11/31/33/35/37/39/311/3
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