【行业研究报告】医药生物-医药生物深度报告:稳中求进,微创时代铸就百亿吻合器市场

类型: 行业深度研究

机构: 华安证券

发表时间: 2022-11-03 00:00:00

更新时间: 2022-11-04 20:12:15

新,推动国产吻合器公司遍地开花、蓬勃发展。目前开放吻合器品种已基
本完成国产替代;腔镜吻合器品种依然由进口品牌主导,仍有国产替代空
本完成国产替代;腔镜吻合器品种依然由进口品牌主导,仍有国产替代空
间(2020年腔镜吻合器国产占有率30%
)。随着技术不断提升,以强生公
司为主的进口品牌引领电动吻合器时代,国产吻合器厂商在创新引导和产
业整合的趋势下逐步进军电动吻合器领域。

研发实力强、产品布局全、出口份额高的公司更有机会
安全性和创新性是吻合器的临床核心需求,满足二者需要吻合器厂商
不断研发投入和技术积累;吻合器产品涉及术式繁多,要求公司
全面布局,
开放微创两面兼修;吻合器电动化、智能化是未来趋势,能否成功商业化
一款电动
/智能吻合器是检验吻合器公司的试金石;在集采大背景、疫情
常态化的趋势下,国内+海外双轮驱动是稳中求胜之选。

投资建议
建议关注天臣医疗(未覆盖)和戴维医疗(未覆盖)。天臣医疗(688013

吻合器产品布局全面、技术领先,海外收入稳中向好,电动腔镜吻合器已
取得
NMPA注册证,放量在即;戴维医疗(300314)电动先行,增长迅
猛,是国产电动腔镜吻合器的引领者,目前公司吻合器营收占比快速提升
至44%,电动吻合器占主导因素,公司拟加速海外扩张。

风险提示