【行业研究报告】优博讯-2022年三季报点评:Q3利润增长加速,海外市场持续突破

类型: 季报点评

机构: 光大证券

发表时间: 2022-11-04 00:00:00

更新时间: 2022-11-04 21:14:31

2022年11月4日
公司研究
公司研究
Q3利润增长加速,海外市场持续突破
——优博讯(300531.SZ)2022年三季报点评
事件:公司发布2022年三季度报告,前三季度实现营收10.25亿元,同比下降
1.4%;实现归母净利润1.34亿元,同比下降2.8%。
Q3利润增长提速,智能终端业务保持快速增长。Q3单季度来看,公司归母净
利润0.63亿元,同比增长15.66%,业绩稳步复苏。分产品看,公司2022年前
三季度智能数据终端(PDA)及智能支付终端(POS)收入仍保持较快增长;专
用打印机业务因下游客户集中在零售、餐饮服务等行业,受疫情扰动较大,收入
有所下降,为克服疫情反复造成的不利影响,公司持续深化新产品,积极推出工
业类打印机等新产品及配套软件,有望持续开拓新的应用市场。未来,公司各类
终端产品在生产制程管理、军事物流和资产管理等领域的应用也有望为公司收入
增长及毛利率的维持提供良好支撑。
回购股份用于股权激励,彰显未来发展信心。2022年9月14日,公司首次通
公司总股本的0.09%,最高成交价为13.60元/股,最低成交价为13.47元/股,
成交总金额约为人民币418万元。本次回购股份将用于实施员工持股计划或股
权激励,彰显公司未来发展前景的充足信心。
海外业务增长良好,持续看好后续发力与收获。2022年上半年公司海外业务实
现营收1.61亿元,同比增长26.57%;第三季度公司海外市场拓展进一步发力,
渗透率持续快速提升。后疫情时代,欧洲、东南亚、印度、中东、南美洲和非洲
等国家/区域的电子商务、物流及电子支付加速发展,传统行业领域对智能移动
信息化产品的应用需求空间巨大。公司的智能终端产品已被广泛部署并应用于多
个国家和区域的各行业场景中,随着产业数字化在海外的快速发展,公司的智能
终端产品凭借高性价比、定制化方案和一体化服务等优势,海外需求有望保持快
速增长。
盈利预测与评级:考虑到疫情反复的不确定性因素,下调22-24年营收预测至
15.84/20.05/25.50亿元(调整幅度-5.2%/-4.9%/-4.5%),下调22-24年归母净利
润预测至1.72/2.25/2.95亿元(调整幅度-14.9%/-19.4%/-19.4%);22-24年EPS
分别为0.52/0.68/0.90元,对应PE分别为27x/21x/16x,考虑到下游需求旺盛
评级。
风险提示:海外市场拓展不及预期;新冠疫情反复。
公司盈利预测与估值简表
指标202020212022E2023E2024E
营业收入(百万元)1,1591,4171,5842,0052,550
营业收入增长率21.86%22.19%11.81%26.56%27.24%
净利润(百万元)119154172225295