【行业研究报告】信息技术-计算机行业2022三季报总结及Q4展望

类型: 行业季报

机构: 华西证券

发表时间: 2022-11-06 00:00:00

更新时间: 2022-11-07 10:12:31

计算机行业2022三季报总结及Q4展望
计算机行业周观点
本周观点:
本周观点:
一、计算机板块2022三季报情况跟踪
目前计算机行业2022年三季报披露完毕,我们以SW计算机行
业分类为基础,调整后选取268个标的作为此次分析样本。
1)收入端看,三季度经营情况回暖;2022年前三季度计算机
板块实现营业收入7310亿元,同比增长4.79%;其中,单三季
度实现营业收入2553亿元,同比增长1.94%。2)成本&利润端
看,整体费控改善明显,Q3三大费用率持续下降,但由于重点
公司利润下降净额较大,影响整个行业的利润表现。3)细分
赛道看,收入端工业软件、能源IT、云计算及智能驾驶增长较
快,其中仅能源IT录得利润正增速。4)资金面角度,计算机
板块公募持仓较Q2略有提升,但仍处于2014年以来历史低
位。
二、Q4展望:板块行情有望持续,把握四条主线
下游需求和企业盈利能力已有边际改善:随着相关政策落地,
数字经济、数字化转型的重视程度将会得到大幅提升,投资占
比将会增加;疫情影响终将消退,实体经济恢复可期,数字化
相关的需求有望持续恢复。同时22年以来,以恒生电子、深
信服为代表的行业龙头公司开始控费,费用增速收窄,盈利能
力改善。
自9月底以来,计算机板块出现明显反弹。我们认为,随着下
游需求和企业盈利能力的持续改善,板块行情有望持续,重点
关注“稳增长、促消费、强底座、图自立”四条主线。
三、投资建议
信创及基础设施:重点推荐金山办公、用友网络、深信服、东
方通、海光信息。其他受益标的包括中国软件、神州数码。
行业应用及网络安全:重点推荐工业软件(华大九天、中望软
件)、智能驾驶(中科创达、四维图新、德赛西威);能源IT
(国能日新、朗新科技、东方电子);金融科技(指南针、恒
生电子);AI(科大讯飞)。其他受益标的包括教育新基建(竞
业达、捷安高科);医疗IT(卫宁健康、创业惠康);网络安全
(安恒信息、奇安信)。
投资建议
重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人
工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司,积极推荐以下七
条投资主线:1、云计算SaaS:重点推荐企业级SaaS龙头用友网
络、办公软件龙头金山办公(与中小盘联合覆盖)、超融合领军
深信服。2、新能源IT:重点推荐能源SaaS龙头朗新科技(通信
组联合覆盖)、配网调度先头兵东方电子、国产能源BIM软件龙
行业评级:推荐
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