【行业研究报告】电气设备-风光行业2022年10月月报：光伏产业链上游博弈加剧，风光新增装机量持续提升

装机容量8.13GW，同比增长132%，本月新增装机量创年内新高。从招标量来看，1-9月国
装机容量8.13GW，同比增长132%，本月新增装机量创年内新高。从招标量来看，1-9月国
内组件招标需求已达102GW，行业内生需求持续旺盛，光伏产业链景气度有望持续向上。
产业链方面，本月硅料供应链环比显著提升，硅料供应紧张局面有所缓解，而电池片环
节由于新增产能不足叠加下游组件排产环比提升，从而推动价格持续上涨，短期内电池
片供应紧张格局或将持续。后续在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下，随着硅料产能
陆续释放，硅料价格下降预期增强，产业链利润将逐步向下游转移，组件环节盈利有望
修复，继续看好光伏产业链一体化，以及逆变器环节的龙头企业。风电方面，1-9月全国
风电累计新增装机量达到19.24GW，同比增长17%；其中9月单月新增3.1GW，同比增长72%。
随着风光大基地项目和海上风电项目加速推进，叠加风机单价下行的趋势，风电景气度
有望持续提升，风电企业有望迎来量利齐升。持续看好风电行业的发展空间，建议重点
关注风电零部件和海上风电相关产业链的龙头企业。
❖上月市场表现
2022年10月1日至2022年10月31日,上证指数下跌4.33%，沪深300下跌7.78%，创业板综
上涨2.53%，中证1000上涨2.74%。10月份涨幅居前三位的行业为计算机、国防军工和通
信；涨幅居后三位的行业依次为煤炭、房地产和食品饮料。
各子板块中，光伏指数上涨6.41%，板块跑赢上证指数10.74个百分点。风电指数上涨
6.34%，板块跑赢上证指数10.67百分点。
2022年10月1日至2022年10月31日,SW光伏板块月涨幅前五的个股为通灵股份、上能电气、
宇邦新材、福斯特和固德威，涨幅分别为36.66%、33.35%、25.20%、20.41%和18.37%。
SW风电板块月涨幅前五的个股为海力风电、金雷股份、大金重工、泰胜风能和湘电股份，
涨幅分别为25.06%、22.56%、19.53%、16.84%和14.88%。
❖重点公司动态
大全能源：公司发布公告称，公司以自有或自筹资金24.99亿元人民币向全资子公司内
蒙古大全新材料进行增资，用于内蒙古大全新材料在30万吨/年高纯工业硅项目和20
万吨/年有机硅项目的投资建设和运营。
协鑫集成：公司发布公告称，于2022年10月24日与芜湖市湾沚区人民政府签订了《协
鑫20GW光伏电池及配套产业生产基地项目投资协议书》，就公司在芜湖市湾沚区投资建
光伏产业链上游博弈加剧，风光新增装机量持续提升