【行业研究报告】基础化工-化工新材料行业周报：多晶硅签单博弈加剧硅片价格大跌，三星SK海力士加大半导体原材料国产化使用

投资要点：
本周行情回顾。本周，Wind新材料指数收报4585.92点，环比上涨8.66%。其中，
涨幅前五的公司分别为：建龙微纳(40.24%)、赛伍技术(34.18%)、奥来德(28.58%)、
回天新材(27.3%)、泛亚微透(22.78%)。跌幅前五的公司分别为：阿拉丁(-3.36%)、
利安隆(-1.85%)、久日新材(-1.67%)、双星新材(-1.07%)、皇马科技(-0.89%)。六
个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报7497.49点，环比上涨6.43%；
申万三级行业显示器件材料指数收报954.48点，环比上涨3.67%；中信三级行业
有机硅材料指数收报9005.17点，环比上涨14.11%；中信三级行业碳纤维指数收
报4687.52点，环比上涨12.32%；中信三级行业锂电指数收报4283.45点，环比
报4687.52点，环比上涨12.32%；中信三级行业锂电指数收报4283.45点，环比
上涨13.68%；Wind概念可降解塑料指数收报1820.13点，环比上涨5.9%。
多晶硅签单博弈加剧，硅片价格大跌。本周，多晶硅复投料主流价格308-313元/
千克，多晶硅致密料主流价格305-311元/千克，本周多晶硅价格保持稳定。11月
多晶硅签单局面的博弈加剧，10月多晶硅供应缺口进一步减少，下游硅片企业签
单意愿明显减弱，倾向于观望月初库存变化再签单。目前隆基、晶科等多家龙头还
在洽谈中，上游永祥、新特也表现出挺价心态。市场陷入僵持，价格暂时持稳。晶
硅片M10主流成交价格7.45元/片，单晶硅片G12主流成交价格9.80元/片，硅
片价格出现0.14-0.20元/片的降幅。本周硅片价格明显下跌。前期由于硅片供应增
速过快，硅片与下游电池片供需匹配失衡，硅片库存明显增长。月初中环率先下调
价格，其他硅片企业纷纷跟随下调。
俄乌冲突尚未结束，三星SK海力士加大半导体原材料国产化使用。随着俄乌冲突
爆发后，全球氖气、氙气等产量大减，全球芯片市场的供应短缺问题加剧。为降低
对进口产品的依赖，韩国存储器大厂三星和SK海力士都表示将大幅增加韩国本土
生产的气体。三星电子与浦项钢铁于10月27日签署了“半导体用氙气业务合作"
谅解备忘录”，三星电子将从2024年开始接受浦项钢铁的氙气供应。而浦项钢铁
将在2024年前在其韩国光阳市的钢铁厂建设氙气生产设施，以帮助韩国芯片制造
商应对全球供应链不稳定导致的气体价格上涨问题。SK海力士今年（2022）与浦
项钢铁、韩国特殊气体生产商TEMC携手合作，成功开发出氖的生产技术。今年
10月初，SK海力士表示已经成功将本地供应商的氖气用于其40%的芯片生产。
该公司的目标是到2024年为止，将氖国产化比重提高到100%。同时，SK海力
士还计划到明年6月为止，将蚀刻工艺中使用的氪(Kr)和氙(Xe)气体国产化。
重点标的推荐：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产
业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新
材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不
断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图
初显，建议重点关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能
有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，
行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释
放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科
巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议重点关
注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗
老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添
加剂，打造第二增长点，建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，
绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企
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