【行业研究报告】纺织服装-纺织服装行业周报:市场大涨下龙头表现优异,关注双十一行业最终成绩单

类型: 行业周报

机构: 东方证券

发表时间: 2022-11-07 00:00:00

更新时间: 2022-11-07 21:14:41

业投融资情况:a.头皮护理品牌「可氏利夫KOSLIV」完成数千万人民币第二轮战
略融资;b情感定制珠宝「简戒」完成数百万元人民币天使轮融资;C.功能性运动贴
略融资;b情感定制珠宝「简戒」完成数百万元人民币天使轮融资;C.功能性运动贴
身层品牌「Surpine松野湃」完成数千万人民币天使轮融资。
⚫本周建议板块组合:珀莱雅、伟星股份、李宁、比音勒芬和波司登。上周组合表
现:珀莱雅6%、伟星股份0%、李宁17%、比音勒芬12%和波司登5%。
投资建议与投资标的
⚫本周市场出现了久违的大幅上涨,纺织服装板块在前期跌幅较大的细分行业龙头带
领下也有明显的反弹。自10月以来国内品牌零售受各地疫情影响明显,流水转弱,
行业以去库存为主,四季度线下客流的减弱仍然是内需恢复的主要扰动因素,疫情
波动成为现阶段可选消费博弈的最大变量。考虑疫情放缓后业绩复苏的进程,一方
面以美妆、医美为代表的社交属性消费有望受益,另一方面以运动服饰、中高端品
牌为代表的竞争格局较好的细分行业弹性也较大。从外需来看,随着欧美经济放
缓,海外服饰消费进入去库存周期,对国内出口制造带来阶段性的订单压力,拐点
仍然需要等待海外经济的见底回升。在低迷的需求环境下,今年品类和品牌间的分
化明显,我们认为,在市场系统性风险和部分个股前期高估值预期得到释放后,未
来能够保持所在行业市占率提升和业绩稳健增长的细分龙头仍有望获得超越大盘和
行业的超额收益率。落实到行业本周策略,继续建议“中长期高景气赛道龙头+制造
龙头+细分品牌服饰”的配置(具体见以上本周投资组合)。从中长期角度,我们一
方面坚定看好运动服饰和大美容(化妆品和医美)两大确定性赛道,推荐李宁