【行业研究报告】交运设备-汽车行业周报（2022年第45周）：10月新能源乘用车批发销量同比增长约87%

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容超配汽车行业周报（2022年第45周）10月新能源乘用车批发销量同比增长约87%核心观点行业研究·行业周报汽车超配·维持评级0755-81981814tangxx@guosen.com.cndaishiyuan@guosen.com.cnS0980519080002S09805210600040755-81981306wangshaonan@guosen.com.cnyuxiaofei1@guosen.com.cn0755-81982771yangshan@guosen.com.cn市场走势相关研究报告《造车新势力系列十五-埃安哪吒销量领先，蔚来理想开启强势周期》——2022-11-03《特斯拉系列之二十三-特斯拉发布2022年三季报，交付量与营业利润再创新高》——2022-10-21《汽车行业周报（2022年第42周）-9月乘用车销量同比增长32.7%，看好三季报行情》——2022-10-16《汽车行业10月投资策略-10月新车型密集交付，看好三季报行情》——2022-10-09《造车新势力系列十四-埃安哪吒销量领先，L9上市助力理想销量反弹》——2022-10-09行业观点：乘联会预估10月新能源乘用车厂商批发销量68万辆，环比9月增1%，同比去年10月增长约87%，11月随着新车型（L9/L8/G9等）上市爬坡、特斯拉降价及年底促销等活动有望持续冲量。供给层面，6月起行业进入主动加库存阶段，各主机厂持续加快排产，行业4-5月产业链生产端抑制情况得到明显回补，11月疫情好转，厂家和经销商进入销量冲刺阶段。需求层面，燃油车购置税阶段性减征催化，叠加各地补贴刺激政策，下半年的汽车销量有望大幅改善。原材料价格上涨趋势得到遏制，汽车量利双增，板块三季报业绩同环比高增长。长期看好具有强产品周期+高产品性价比的自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。主线1：自主品牌从组织架构、供应链完善程度、商业模式等方面超越合资，长期看好自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。主线2：汽车电动化的核心是能源流的应用。技术趋势往磷酸铁锂、4680圆柱、多合一电驱动系统、整车平台高压化等多维升级。主线3：汽车智能化的核心是数据流的应用，增量零部件包含：获取端-激光雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器，输送端-高速连接器，计算端-域控制器，应用端-空气悬架、线控制动和转向，交互端-HUD、交互车灯、中控仪表、天幕玻璃、车载声学等。行情复盘：本周（20221031-20221106）CS汽车上涨13.05%，CS乘用车上涨13.97%，CS商用车上涨10.57%，CS汽车零部件上涨13.89%，CS汽车销售与服务上涨4.81%，CS摩托车及其他上涨5.68%，电动车上涨13.45%，智能车上涨10.7%，同期的沪深300指数上涨6.38%，上证综合指数上涨5.31%。CS汽车强于沪深300指数6.67pct，强于上证综合指数7.74pct。数据追踪：根据交强险数据，10月（10月03日-10月30日）国内乘用车累计上险量147.5万辆，同比-6%。最近周度10月24日-10月30日乘用车上险量41.5万辆，同比-9%，环比+16%。其中10月新能源乘用车累计上险量41.0万辆，同比+44%。最近周度新能源乘用车上险量12.4万辆，同比+37%，环比+16%。新能源乘用车渗透率30%，同比+10pct，环比接近持平。投资建议：重点推荐自主新品周期强势的整车企业：比亚迪、广汽集团、长安汽车、吉利汽车、长城汽车；核心增量/成长零部件：星宇股份、福耀玻璃、科博达、德赛西威、拓普集团、华阳集团、伯特利、上声电子、玲珑轮胎及渗透率快速提升的一体化压铸、空气悬架等赛道。风险提示：汽车芯片产能风险，销量下行风险，传统企业变革风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）20212022E20212022E163.904683.324.25493937.339741.211.83