【行业研究报告】机械设备-机械设备行业深度报告：2022Q3财报综述-板块Q3收入业绩边际改善，景气复苏在途

备、制冷空调设备、光伏设备、重型机械等5个子行业毛利率环比提升最多，分别
提升11.6pct/3.5pct/3.4pct/3.2pct/3.2pct。
提升11.6pct/3.5pct/3.4pct/3.2pct/3.2pct。
⚫展望后续，我们认为景气度有望出现复苏：2季度疫情对板块业绩造成较大影响，3
季度同比环比均出现改善，展望后续，我们维持中期策略报告观点：景气复苏，一
步之遥。从机械指数与PMI关系看，在PMI出现上下拐点时，板块指数出现明显的
拐点表现。从超额收益来看，09/10/13/15/16/19/20/21年的取得超额收益的月份数
量较高，而在这些年份里，其平均超额收益也往往较高。我们认为随着经济的持续
修复，机械板块也有望取得较好表现。
建议关注：（1）逆周期板块：受益政策发力，景气边际改善：三一重工、恒立液压、中