【行业研究报告】-中小盘主题:智能汽车系列(七):AR-HUD进阶——叩开车载元宇宙大门

类型: 中小盘研究

机构: 开源证券

发表时间: 2022-11-10 00:00:00

更新时间: 2022-11-10 11:14:15

智能汽车系列(七):AR-HUD进阶——叩开车载元
智能汽车系列(七):AR-HUD进阶——叩开车载元
宇宙大门
——中小盘主题
renlang@kysec.cn
证书编号:S0790519100001
HUD成为行车安全守护者,人机交互新桥梁,供需两方拉动产品放量
HUD自诞生之日起,凭借帮助客户直观感知外部环境,解决盲驾隐患而受到消
费者青睐。随着汽车智能化的演进,汽车与驾驶员的信息交互从简单的行车状态
逐步拓展至导航、辅助驾驶、甚至生活娱乐内容,传统仪表盘难以满足需求,
HUD上车成为大势所趋。近年随着AR-HUD的推出和本土供应商的崛起,产品
的性能提升,价格持续下探,AR-HUD不再是豪华车的专属而被广泛配置于各
类车型。供需两方拉动下,产品实现快速渗透,我们预计到2025年中国HUD
市场规模将超过260亿元,并仍将保持65%以上增速,产业被彻底激活。
汽车元宇宙之窗徐徐开启,科技升级永不眠
为实现更好显示效果,FOV和VID的扩大、3D景深显示、虚实贴合效果、成像
质量提升等因素成为核心目标,推动HUD产品技术不断升级。HUD由成像单元
(PGU)、光学零部件、以及软件和逻辑运算几大部分构成:
成像单元(PGU):拥有TFT-LCD、DLP、LCOS、LBS-MEMS、Micro-LED等
技术路线,目前TFT-LCD凭借成熟的技术和低廉的成本应用广泛,DLP方案依
靠优异的显示性能广泛出现在高端AR-HUD使用场景,而LCOS方案因其优异
的显示性能以及无技术垄断等优势,有潜力成为主流的显示路线之一。
光学零部件:光学零部件决定了HUD成像范围和成像效果,如何在不增加模组
体积的情况下实现FOV和VID的扩大以及3D景深显示成为行业追求目标。当
前以华阳集团为代表的HUD开发商已经开发出双焦面、斜投影等产品不断提升
使用体验;而未来光波导技术将彻底解决模组体积庞大的问题;计算全息(CGH)
等新技术的应用也将使3D全息显示成为现实。
软件和逻辑运算:AR-HUD要求机器呈现的虚像和实景充分融合,如何将ADAS
等部分感知的信息与地图等完美结合呈现给驾驶员,并尽量实现低延迟和良好的
视觉体验亦是考量HUD供应商的核心指标,软件的重要性得到凸显。
跨界融合成为趋势,产业链玩家充分受益
HUD是集成光、机、电、软件等技术的一体化产品,需要厂商在每个环节具有
优秀表现,目前诸多玩家开始跨界合作以构建极致产品力,未来各司其职,发挥
所长将成为趋势,产业链各环节有望充分受益。目前HUD市场仍被大陆集团、
电装、日本精机等外资主导,但本土企业已经蓬勃发展呈现强劲势头,以华阳集
团为代表的汽车电子综合供应商、以水晶光电为代表的光学龙头企业、以及以江
苏泽景为代表的创业企业均开始崭露头角,孕育出广阔投资机会。
受益标的:华阳集团、水晶光电、经纬恒润、华安鑫创、苏大维格、韦尔股份、
光峰科技
风险提示:技术推进不及预期,下游需求不及预期。
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