【行业研究报告】金宏气体-Q3业绩稳健增长,行业需求持续上升

类型: 季报点评

机构: 财通证券

发表时间: 2022-11-13 00:00:00

更新时间: 2022-11-14 08:10:40

❖事件:2022年前三季度公司营收14.37亿元,同比+16.46%;归母净利润1.69
亿元,同比+34.47%;扣非净利润1.42亿元,同比+52.99%。其中2022Q3单
季度营收5.07亿元,同比+11.4%,环比+4.64%;归母净利润0.7亿元,同比
+82.09%,环比+18.15%;扣非净利润0.59亿元,同比+145.24%,环比+12.07%;
毛利率37.87%,同比+8.73%,环比+1.22%。
毛利率37.87%,同比+8.73%,环比+1.22%。
❖巩固优势产品同时开拓新产品线:公司优势产品为超纯氨、高纯氧化亚氮、
正硅酸乙酯等,超纯氨和正硅酸乙酯等产品技术优势明显,参与了行业标准的
制定。公司抓紧布局新型产品,特气新增产能方面,公司提前布局高纯二氧化
碳和正硅酸乙酯,产能充足静待业绩释放;拓展海外一手氦源,定制购买自有
氦罐,实现了氦气产品的破局;通过中能硅业合作,大幅提升硅烷的产品资源
量。
❖TGM业务增强客户粘性,提高公司综合服务能力:公司有效扩展业务全
面性,形成了电子特种气体、电子大宗气体、TGM管理全面协同的发展局面,
为下游客户提供一体化服务。8月公司与SK海力士半导体(中国)签订TGM
服务合同,为公司TGM业务中首个IC半导体客户案例。
❖投资建议:我们预计公司2022-2024年实现营业收入20.03/27.39/33.48亿元,
归母净利润2.39/3.75/4.11亿元。对应PE分别为46.45/29.60/27.03倍,给予“增
持”评级。
❖风险提示:产品价格下滑;产能释放不及预期;技术研发不及预期。
盈利预测:
2020A2021A2022E2023E