【行业研究报告】亨通光电-公司中标超三十一亿海洋能源项目，长期发展动力强劲

事件：2022年11月13日，公司发布《关于中标海洋能源项目的公告》，
公司及控股子公司江苏亨通高压海缆有限公司等陆续中标国内、国外海
洋能源项目，中标总金额为31.37亿元人民币（含税）。
点评：
➢海洋业务在手订单不断加厚，未来成长可期
根据公司公告，公司近日累计中标、签署合同金额约31.37亿元，占公
司2021年度经审计营业收入的7.60%，该批项目合同的履行预计主要
将对公司2023年度经营业绩产生一定积极影响。
海洋业务方面，截至2022年9月30日，公司拥有海底电缆、海洋工
程及陆缆产品等能源互联领域在手订单金额约160亿元；拥有海洋通信
业务在手订单金额约65亿元；本次新增中标国内外海洋能源项目，体
现了公司在该领域的综合技术实力，有利于进一步提升和巩固公司在海
洋能源领域的品牌影响力和市场占有率。
我们认为，公司致力于成长为全球信息与能源互联解决方案服务商，坚
持专注于通信网络与能源互联两大核心主业，随着海上风电的发展，光
通信行业的逐步复苏，作为国内光电缆龙头企业，成长空间广阔。
通信行业的逐步复苏，作为国内光电缆龙头企业，成长空间广阔。
图1：项目中标情况
重要财务指标2020A2021A2022E2023E2024E
营业总收入(百万元)32,38441,27147,06954,12362,863
增长率YoY%8.4%27.4%14.0%15.0%16.1%
归属母公司净利润(百万元)1,0621,4362,1252,8053,551
增长率YoY%-22.1%35.3%48.0%32.0%26.6%
毛利率%16.4%16.0%16.2%16.4%16.6%
净资产收益率ROE%5.3%6.9%9.2%10.8%12.1%
EPS(摊薄)(元)0.450.610.901.191.50
市盈率P/E(倍)37.9328.0418.9514.3611.34
市净率P/B(倍)2.011.941.741.551.37
-50%
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