【行业研究报告】-电力设备新能源行业周报：持续看好储能、锂自主可控、光伏电池新技术

整体观点：
持续看好储能、锂自主可控、光伏电池新技术。（1）储能：赛道景气度高，当前户
储估值处于低位；持续推荐火电及灵活性改造、压缩空气、高压级联等投资机会。
（2）锂电：锂资源自主可控是主线，关注盐湖提锂、锂电回收、钠离子电池等；锂
电中游估值整体处于低位，需关注疫情政策调整后的新能源车消费数据改善情况。
（3）光伏：持续关注硅料与硅片的价格下降情况，电池片、胶膜粒子新技术为重要
投资方向。（4）风电：短期内关注近海审批与海风建设相关政策出台情况，中长期
不改赛道高景气性。
推荐宁德时代、亿纬锂能、锦浪科技、德业股份、爱旭股份、孚能科技，关注倍杰
特、四方股份、科陆电子、钧达股份、长盛轴承。
储能：
高比例新能源下的必然要求：火电及灵活性改造、各类储能、特高压
高比例新能源下的必然要求：火电及灵活性改造、各类储能、特高压
1、陕鼓动力中标300MW压缩机组，各类储能技术产业化提速。
（1）11月10日，陕鼓动力发布公告，中标湖北应城300MW压缩空气储能电站中
的压缩空气机组，这意味着湖北应城压缩空气储能项目进入了加速建设期。
（2）各类新型储能技术产业化进程加速。基于当前电网的消纳能力，我们判断2023
年将会是国内储能发展的大年。根据我们当前对建成、在建、招标、及规划项目的
不完全统计，截至2022年10月，压缩空气项目合计规模3.6GW，液流电池项目合
计1GW，熔盐储热项目合计4.8GW。
2、从未来光伏、风电项目整体思路来看：（1）新能源+煤电/储能，当地可消纳便
消纳；（2）新能源+煤电/储能+特高压，如大基地当地不好消纳便外送，成为越来
越重要的趋势。（3）大基地外送中，特高压建设是重要的趋势，中期核准更多只是
时间的问题。
3、投资方面：火电及灵活性改造，关注东方电气、上海电气、青达环保。各类储能
/特高压，关注陕鼓动力、东方电气（压缩空气）；国网英大、上海电气、钒钛股份
（液流电池）；首航高科（熔盐储热）；许继电气、四方股份（特高压）等。
锂电：
1、上游锂资源强调自主可控：加拿大政府以国家安全为由，命令三家中国公司剥离
其在加拿大关键矿产公司的投资，强化国内锂资源自主可控的重要性。同时，电动
车及锂电产业链公司均在加快国内锂资源布局，对产业链长期资源保障也是利好。
要点