【行业研究报告】轻工制造-轻工制造行业周报：防疫政策优化+地产融资松动，把握家居消费布局机遇

22年轻装上阵
深化管理制度改革的
【索菲亚】；
多渠道布局成果初现的
【志邦家居】；
渠
道改革逐步兑现至业绩，基于原有的强势沙发渠道发力新品类并逐渐放量
【顾家家居】
；聚焦主业，自主品牌发力强劲，加速渠道拓展的
【喜临门】
；
继续发力床垫打造第二增长曲线，市场份额和业绩处于较强的上升通道的
【敏华控股】。
【造纸板块】：
延续我们在1102《周期成长共振的序幕开启》的观点，木
浆供给扩张临近，拐点信号出现，特纸、生活用纸压抑一年将迎接盈利弹
性。8月以来巴西出口至国内木浆同比环比均大幅提升，浆船运力修复；
且年末至23Q1海外预计将有6wt阔叶浆新增产能释放，增量高于需求
增速，支撑浆价下降。成本压力松动下，重点推荐具备周期期成长属性的
特纸龙头，建议关注格局优化与刚需消费的生活用纸板块。建议关注浆价
后期松动后特纸、生活用纸板块盈利反弹，推荐
【五洲特纸】
、建议关注
-35%-24%-12%0%12%23%10/211/224/227/22轻工制造沪深300