【行业研究报告】电气设备-光伏行业周报:组件出口额同比高增,新电池技术百花齐放

类型: 行业周报

机构: 华创证券

发表时间: 2022-11-14 00:00:00

更新时间: 2022-11-14 20:15:00

关统计,1-10月我国光伏组件累计出口金额达2636亿元,同比增长78.6%。
其中10月我国光伏组件出口金额达241亿元,同比增长27%,环比下降6%,
较9月环比降幅(-12%)收窄。从国内光伏装机数据来看,在经历7-8月环比
较9月环比降幅(-12%)收窄。从国内光伏装机数据来看,在经历7-8月环比
小幅下滑后,9月新增光伏装机环比增长21%,表明国内项目正逐步启动拉货。
从海外看,上半年出口需求强劲,部分国家已积累一定组件库存,同时12月
圣诞假期临近,拉货需求减弱。多重因素影响下,Q4组价拉货呈现出内强外
弱的态势,组件出口环比略有下滑,符合行业正常的季节性特征。展望2023
年,随着新增硅料产能的加速释放,产业链价格有望回落,将进一步刺激光伏
需求释放,光伏行业高景气度有望得到延续。
电池片环节仍处于多技术路线并行期,各组件厂商对应电池技术路线呈现多
样化特点。11月11日,隆基发布新一代Hi-MO6组件,电池采用HPBC技术
路线,实现正面无栅线遮挡,电池转换效率最高达25%,PRO版本采用氢钝
化工艺效率可达25.3%。
光伏产业跟踪:
产业链价格:主材硅片环节:本周硅片价格小幅下调。166mm单晶硅片
价格维持在6.20元/片,182mm单晶硅片价格维持在7.46元/片,210mm
单晶硅片价格报9.71元/片,较上周下调10分/W。其他主材环节:硅料、
电池、组件价格基本持稳。辅材方面:本周光伏玻璃价格较上周持平,
3.2mm镀膜光伏玻璃价格报28.0元/m²,2.0mm镀膜光伏玻璃价格报21.0
元/m²。本周EVA胶膜价格为13.5元/m²,POE胶膜价格为16.5元/m²,
较上周持平。
重要公司公告:协鑫集成、恒星科技、中信博等公司发布增资募投相关公
告,大全能源、奥特维公布业务合同相关公告,节能风电发布设立子公司
公告,特变电工发布股票回购公告,中来股份发布实控人变更公告。
行业重要新闻:《国家发展改革委发布关于进一步完善政策环境加大力度
支持民间投资发展的意见》:鼓励民营企业加大太阳能发电、风电、生物
质发电、储能等节能降碳领域投资力度,加快民间投资项目前期工作,引
导民间投资高质量发展。
投资策略:随着新增硅料产能逐步释放,明年产业链价格有望回落,将进一步
刺激光伏装机需求,光伏行业预计将延续高景气,全产业链量增逻辑清晰。我
们建议关注,1)明年受益于硅料价格下降,有望量利齐升的一体化组件环节,
如天合光能、晶科能源、晶澳科技、隆基绿能等;2)格局稳定的硅片环节,
如TCL中环、隆基绿能等;3)盈利能力持续修复的电池环节,如爱旭股份、
钧达股份等;4)光伏及储能双赛道加持,需求高速增长的逆变器环节,如德
业股份、阳光电源、锦浪科技、固德威、昱能科技、禾迈股份等;5)受益于
硅料释放,需求起量的辅材环节,如福莱特、信义光能、海优新材、福斯特、
中信博、清源股份、通灵股份、快可电子等。
风险提示:下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快
加剧行业竞争、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。
行业基本数据
占比%