【行业研究报告】公用事业-环保及公用事业行业周报（2022年第44期）：贴息贷款政策出台后各高校采购意向数据汇总与浅析

小专题研究：贴息贷款政策出台后各高校采购意向数据汇总与浅析。贴息贷
款政策发布后，（统计区间：2022年10月1日-11月12日），各高校在中国政
府采购网发布的采购意向总金额为1067.78亿元（去年同期仅为94.78亿元）；
中山大学在此时间段内公布的采购意向金额为83.42亿元，全国第一；兰州大
学在此时间段内公布的采购意向金额占全年预算的比例高达68.13%，全国第
一。具体采购内容方面，质谱仪（包含联用）金额为25.53亿元，光谱仪金额
为13.06亿元，冷冻电镜金额为9.3亿元，在各类科学仪器中分居前三（粗略
统计，均非精确值）。
行业要闻。中电联建议：煤电基准价调整到0.4335元/千瓦时。中电联发布《适
应新型电力系统的电价机制研究报告》等7项行业重大问题调研报告。报告指
出，电价的合理构成应包括六个部分，即电能量价格+容量价格+辅助服务费
用+绿色环境价格+输配电价格+政府性基金和附加，有序将全国平均煤电基准
价调整到0.4335元/千瓦时的水平。建立科学合理的电价机制，是促进新型电
力系统建设、实现新能源对传统能源安全可靠替代的关键手段。
异动点评。本周A股环保行业股票多数上涨，申万一级行业中97家环保公司
有61家上涨，33家下跌，3家横盘。涨幅前三名是惠城环保（21.22%）、国
林科技（20.57%）、沃顿科技（15.71%）。惠城环保是专业从事固废、危废处
理处置服务并将废物进行有效循环再利用的环保型高新技术企业，是除中石
化、中石油之外最大的民营FCC催化剂生产厂商，市场占有率逐年提高。公
司现有FCC催化剂产能2万吨/年，废催化剂处理处置能力28480吨/年，随着
新项目的投产，公司FCC催化剂产能将增加为4万吨/年，废催化剂处理处置
能力将增加为58480吨/年。
投资策略。环保行业：1、业绩高增，估值低位：龙头公司业绩增速基本在20-30%
区间，对应22年估值10-15倍之间；2、商业模式改善，运营指标持续向好：
板块摆脱纯工程依赖，稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善向好；
3、政策催化提升估值修复预期：一季度环保政策密集，碳中和带来板块关注
度持续升温，估值修复可期。推荐瀚蓝环境、高能环境、伟明环保、首创环保，
建议关注山高环能、洪城环境、光大环境、绿色动力、百川畅银。
电力：1、火电业绩修复在即，22Q3有望迎来光伏组件价格拐点，绿电发展
景气向上，同时CCER增厚新能源运营收益。推荐三峡能源、华能国际、太
阳能，建议关注福能股份、新天绿能等。2、核电装机成长空间打开，叠加电
价上浮增强业绩弹性，推荐核电基本盘稳步推进，新能源造就第二增长曲线的
中国核电，建议关注中国广核；3、降低单位GDP能耗，大力发展合同能源管
理，预计2030年市场空间1.5万亿，建议关注南网能源、涪陵电力；4、电网
建设方面建议关注特变电工、国电南瑞、平高电气、许继电气等。
科学服务业：1、当前国内科学服务市场超两千亿，并随科研投入加大呈持续
高增态势。2、目前外资企业控制90%以上份额，国产替代空间巨大。3、随着
国内经济技术发展，目前涌现出一批国产科学服务企业。我们认为，未来伴随
产品研发能力以及本土化服务能力的不断提升，大型本土服务机构的综合竞争
力将持续增强，国产替代路径清晰并进入高速发展轨道。推荐泰坦科技、莱伯
泰科、阿拉丁、聚光科技、皖仪科技，建议关注新芝生物、禾信仪器。
风险提示：疫情影响；环保政策不及预期；市场竞争加剧；用电量增速不及预
期；电价下调；天然气终端售价下调。
行业基本数据
占比%