【行业研究报告】-策略定期研究：市场反转基本确立

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市场反转基本确立
市场反转基本确立
投资要点：
➢大势已经出现了反转。不断向好的行情正在路上。
➢早在我们9月8日发布的《珍惜黄金坑——A股2022年四季度投资策
略》中，我们就指出“疫情防控、美联储加息、国内经济复苏”是影响市
场的三大基本面因素。当前，这三大因素都已经出现了确定性好转的迹
象。市场的大势已经出现了反转，过程中或许还有一些起伏跌宕，但不断
向好的行情正在徐徐展开。
➢从疫情防控政策来看，随着国务院公布“进一步优化新冠肺炎疫情防
控工作的二十条措施”，标志着我国的疫情防控系统将进一步提升科学
性、精准性，在协调疫情防控和经济发展上更进一步。
➢从美联储加息态势来看，随着美国10月份CPI数据大幅度不及预期，
美联储加息拐点已经基本确立，美元指数出现大幅度下跌。这使得人民币
贬值压力显著减轻，A股外资流出压力显著缓解。
➢从国内政策来看，管理层已经出台对于房地产相应的救助政策，加速
了市场预期好转以及房地产市场企稳。
➢投资策略：市场反转基本确立。这是由“美元走弱+经济复苏预期+
政策刺激预期”带来的，市场风格将更加偏向价值股。可以增加金融、房
地产龙头、白酒龙头等板块的配置，当然具有长期成长性的半导体、军工
等也可以关注。此外，防控政策调整后，医疗资源储备在防控中的地位更
加重要，因此医疗器械、呼吸机等龙头也值得特别关注。
➢风险提示：刺激政策不及预期
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